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招银国际环球市场投资策略总结

核心内容

本报告为招银国际环球市场发布的每日投资策略，涵盖全球及中国主要市场的表现、政策动向、行业趋势及投资评级信息。报告旨在为投资者提供市场动态分析与投资建议，但同时强调投资风险及免责声明。

全球市场表现

中国股市

• 整体表现：中国股市连续回调，港股原材料、综合企业与可选消费板块领跌。
• 跑赢板块：医疗保健、必选消费与电讯板块表现较好。
• 南向资金：净买入0.82亿港币，其中小米、小鹏汽车与腾讯获净买入，阿里、中移动与中芯国际被净卖出。
• 政策动向：中财办指出明年首要任务是扩大内需，将继续实施适度宽松货币政策，房地产供给端将严控增量、盘活存量，鼓励收购存量商品房用于保障性住房等用途。
• 股市指标：
  • 恒生指数：25,235，下跌1.54%，年内跌幅25.80%
  • 恒生国企：8,758，下跌1.79%，年内跌幅20.14%
  • 恒生科技：5,403，下跌1.74%，年内跌幅20.91%
  • 上证综指：3,825，下跌1.11%，年内跌幅14.11%
  • 深证综指：2,418，下跌1.50%，年内跌幅23.51%
  • 深圳创业板：3,072，下跌2.10%，年内跌幅43.43%

美股表现

• 整体表现：美股微跌，能源、医疗保健与工业板块跌幅居前，信息技术、可选消费与通讯服务板块相对跑赢。
• 个股动态：
  • 特斯拉收涨创历史新高，因投资者对自动驾驶商业化前景预期乐观。
  • 特斯拉盘后下跌，因加州机动车管理局（DMV）暂停其自动驾驶营销，直至案件裁决。
  • Alphabet旗下Waymo估值可能提升至1000亿美元。
• 市场数据：
  • 美债收益率小幅回落，美元指数收盘基本持平。
  • 金价冲高回落，加密货币小幅上涨。
  • 美国11月新增非农就业超预期，但失业率升至四年新高，因政府关门影响数据质量，对美联储政策影响有限。
  • 美国10月零售基本持平，汽车销量下滑和汽油价格走低拖累零售增长，但剔除相关项目后核心零售增速好于预期。
  • 美国11月Markit综合PMI创六个月最低，价格指数大涨，就业指数疲软。

欧洲市场

• 欧元区制造业PMI：12月加速萎缩，德国表现最差，法国意外重回扩张区间。
• 政策动向：欧盟可能放弃2035年燃油车“全面禁令”，减排目标降至90%，并放行插混车销售，显示全面电动化路线出现退步。
• 美国威胁报复：白宫威胁动用一切工具报复欧盟对美国科技巨头的数字税，可能影响SAP、西门子等企业。

投资评级

股票投资评级

• 买入：股价未来12个月潜在涨幅超过15%
• 持有：股价未来12个月潜在变幅在-10%至+15%之间
• 卖出：股价未来12个月潜在跌幅超过10%
• 未评级：未给予投资评级

行业投资评级

• 优于大市：行业股价预期表现跑赢大市指标
• 同步大市：行业股价预期表现与大市指标相若
• 落后大市：行业股价预期表现跑输大市指标

免责声明及披露

• 报告所载数据可能不适合所有投资者，且不构成投资建议。
• 投资价值或回报存在不确定性，可能受市场因素影响。
• 报告信息仅为特定客户及专业人士参考，不构成法律、会计或税务操作建议。
• 报告可能包含利益冲突，投资者需自行评估风险。
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重要提示

• 投资决策应基于独立分析，并咨询专业财务顾问。
• 报告基于公开信息编写，力求准确但不担保其完整性。
• 报告内容可能随时调整，不承诺变更通知。
• 招银国际环球市场可能持有报告中提及的证券头寸，存在利益冲突风险。