20240823-东兴证券-东兴晨报_10页_576kb

东兴晨报摘要

1 金属行业分析 - 山金国际

• 公司发布2024半年报，营收增长4227%，净利润同比增长4635%，毛利率上行1137个百分点至71.89%。
• 全球黄金价格上涨、矿山效率提升，叠加多种有利因素，推动业绩大幅增长。
• 盈利预测：预计2024-2026年营收、净利润年复合增长率为8.35%、24.59%；PE从23.01x降至14.29x，维持“推荐”评级。
• 矿权资源丰富，探矿权储备达15项，矿产金、银、铅锌储量显著，多个项目产量和盈利能力同比大幅提升。

2 快递运输行业分析

• 快递行业7月业务量同比增22.2%，环比提升4.5个百分点。通达系份额持续提升，价格战进入底部区域。
• 面临成本增长与份额竞争压力，行业竞争格局正在发生改变，中通、圆通等龙头企业更具投资弹性。
• 预计在价格底部阶段，企业可能通过服务优化等方式寻求转型升级，缓解盈利压力。

3 其他重要事件

• 同花顺数据：浪潮信息（营收同比增长68.7%）、时代电气、格灵深瞳股份回购预案、立讯精密（净利润预计增长144%-266%）。
• 经济舆情：广东省固定资产投资下滑，房地产与商品房销售降幅扩大，审计及税务监管持续加强。
• 西部开发政策会议召开、住建部“保交房”政策试点推广。

4 风险提示

• 山金国际：金属价格下跌、项目进度不达预期、客户集中度高等风险。
• 快递行业：价格战加剧、人力成本上升、政策调整风险。