20240310-国联证券-电子3月周专题（03.04—03.08）下游需求向好_物联网终端渗透率有望提升_11页_1mb

物联网行业分析总结（2024年03月10日）

1 全球物联网支出增长趋势

• 全球物联网支出市场体量庞大，预计2023年达到8057亿美元，同比增长106%。
• 预测至2027年全球物联网支出将达到12万亿美元，五年期复合年增长率(CAGR)为104%。
• 离散制造和流程制造行业占比预计超过三分之一，是投资重点。

2 全球智能家居行业渗透率分析

• 欧美国家渗透率较高，美国和英国超过40%，东南亚国家渗透率约为13%。
• 中国渗透率约为15%，相较欧美较低。
• 东南亚和非洲年轻群体增长潜力较大，但目前渗透率较低。

3 智能家居细分市场趋势

• 2022年智能家居市场以视频娱乐设备为主，预计到2026年智能照明设备将显著增长。
• Wi-Fi终端市场2018-2026年复合年均增长率达57.1%，Wi-Fi6在全球逐渐普及。

4 中国物联网发展前景

• 预计到2027年中国物联网支出将达3000亿美元，占全球规模的四分之一，五年CAGR为132%。
• 中国智能家居市场2022年规模约为6.5万亿元，预计2023年可达7.16万亿元。
• 2021年智能家居设备出货量超过22亿台，预计到2026年将突破50亿台。

5 相关公司分析

• 全志科技：聚焦智能应用处理器SoC，在智能音箱、智能家居领域逐步扩展市场。
• 恒玄科技：专注智能音频SoC芯片，产品用于耳机、智能音箱等设备。
• 乐鑫科技：Wi-Fi MCU领域全球龙头，产品涵盖高端至低端的多个系列。

6 投资建议

1. 关注物联网支出及智能家居高速增长带来的投资机会。
2. 运营商及大尺寸面板厂商作为相关受益标的值得关注。
3. 随着AIGC应用开发，建议关注算力产业链与半导体制造领域。

7 风险提示

• 宏观经济增速不及预期。
• 消费电子复苏和IoT产品出货量低于预期。
• AIGC行业初期发展已较为成熟。