计算机行业：物联网的心脏，物联网操作系统，重构产业链价值-20210713-天风证券-36页_3mb

物联网操作系统：重构产业链价值的三大趋势

核心内容

物联网（IoT）作为互联网后的下一个篇章，是数字化链接的延伸，通过赋予物品感知力、控制力和决策力，推动各类场景向深度数字化发展。物联网操作系统作为其核心架构之一，是连接终端、芯片、云平台和应用生态的关键桥梁，具备实时性与可伸缩性两大主要特征，是实现万物互联的重要支撑。

主要观点

1. 物联网操作系统的核心要素：

   • 性能：包括兼容性、任务管理、内存管理等。
   • 交互方式：从DOS的文字界面到图形界面、触摸屏、语音交互等。
   • 应用生态：构建丰富、多样化的软件生态，为用户提供统一的交互体验。

2. 操作系统在不同领域的竞争格局：

   • PC：Windows占据主导地位，通过图形界面和产业联盟实现垄断。
   • 手机：iOS与Android主导，苹果通过供应链整合和应用生态创造价值。
   • 汽车：QNX与Linux为主流，随着智能化推进，操作系统集中度有望提高。

3. 物联网操作系统三大趋势：

   • 微内核多终端操作系统：如鸿蒙、Fuchsia，实现跨终端无缝协同，推动软件生态丰富和芯片格局集中。
   • 端、边、云多层次协作：提升资源配置和调度效率，PaaS云平台向更多物品和场景延伸，加强网络效应。
   • AIoT平台整合供应链与技术：为消费者提供统一交互体验，提升产品溢价。

关键信息

• 物联网四大层级：感知层、传输层、平台层、应用层。
• 市场预测：GSMA预计到2025年，全球物联网设备连接数将达251亿个，市场规模将达到1.1万亿美元。
• 主要应用场景：智能家居、车联网、公共服务、智慧农业、智慧物流、智慧工业等。
• 操作系统发展趋势：
  • 微内核架构：提高系统的可伸缩性与可靠性，如鸿蒙、Fuchsia。
  • 云平台价值提升：从流量和硬件计费转向订阅制和附加值计费。
  • AIoT生态整合：如小米通过生态链整合供应链、技术与渠道，提供统一交互体验。

产业链分析

• 上游：芯片厂商（如高通、联发科）和模组厂商（如Fibocom、乐鑫科技）。
• 中游：物联网操作系统（如鸿蒙、AliOS Things、Fuchsia、FreeRTOS）。
• 下游：终端设备（如智能家电、车机、智能音箱等）和应用生态（如涂鸦智能、小米生态链）。

重要操作系统与平台

投资建议

• 关注公司：操作系统巨头（微软、谷歌、苹果）、AI芯片（英伟达）、华为产业链（金山、科大讯飞、德赛西威、四维图新、万兴科技、捷顺、致远互联、泛微）、物联网云平台（亚马逊、阿里、涂鸦智能）、AIoT深入布局（小米）。
• 投资机遇：操作系统革新带来的价值链重构，尤其是在云平台、AIoT生态整合和跨终端协同方面。

风险提示

1. 细分市场渗透率不及预期：若应用场景价值未充分挖掘，可能影响渗透率。
2. 行业竞争激烈：芯片模组和云平台价格存在下降风险。
3. 宏观经济不景气：可能抑制物联网产业发展。
4. 疫情不确定风险：影响上下游生产和需求。

总结

物联网操作系统作为产业链核心，正引领价值重构。随着微内核架构、端边云协同和AIoT生态整合三大趋势的推动，物联网市场将逐步实现统一接口、统一体验和统一生态，从而提升整体网络效应和商业价值。投资者应关注相关产业链企业，把握未来增长机遇。