深度报告-20210714-天风证券-通信设备_十年沉淀_5G+AI时代万物互联_万物智能加速发展_49页_7mb

通信设备行业：5G+AIoT驱动万物互联与万物智能发展

核心内容

1. 物联网市场前景广阔

• 市场规模：中国物联网市场规模已超过2万亿元人民币，预计2025年全球市场规模将达到1.1万亿美元。
• 增长动力：AIoT市场预计2022年将达到7509亿元，2018-2022年复合增长率为30.5%。
• 连接数增长：预计2019-2025年物联网连接数以21%的CAGR增长，2025年中国物联网连接数预计达80.1亿。
• 数据价值：物联网实现万物互联，释放数据商业价值，成为数据闭环的重要组成部分。

2. 多核心驱动物联网产业加速发展

核心驱动一：技术/产品/产业链日趋成熟

• 网络技术：从局域网（WiFi、蓝牙、Zigbee）到广域网（Lora、NB-IoT、eMTC、5G）不断演进，5G实现广连接、高速率、低时延。
• 产业链完善：芯片、模组、终端、网络、平台等各环节逐步成熟，形成完整的生态链。
• 技术趋势：传感器、MCU、通信模组等技术逐步智能化、集成化、微型化。

核心驱动二：降本增效助力物联网普及

• 芯片价格下降：受益于摩尔定律，芯片成本持续降低，2018年平均采购单价同比下降22.96%。
• 模组降价：NB-IoT模组价格从2017年的36元降至2020年的13.92-22.62元，5G模组价格预计也将持续下降。
• 流量资费降低：2014年移动流量资费为131.3元/GB，2019年降至5.6元/GB。
• 效率提升：物联网助力企业效率提升，如智能水表可降低产销差率，提升水资源利用率。

核心驱动三：场景丰富+数据闭环+巨头入局

• 应用场景扩展：从单一自动化发展为智能化，涵盖智慧家庭、车联网、工业互联网等。
• 数据闭环：物联网从数据采集到交互，构建数据链条，提升产品/应用粘性。
• 科技巨头入局：华为、阿里、京东、小米、苹果、高通、美的等科技巨头积极布局AIoT，推动行业发展。

核心驱动四：传统产业数字化转型

• 数字化需求：农业、能源、物流等传统行业面临数字化转型需求，物联网应用边界不断拓展。
• 行业应用：
  • 农业物联网：提升农业智能化水平，实现远程监测与科学分析。
  • 泛在电力物联网：2019年投资规模达200亿元，预计2020年将翻倍至500亿元。
  • 智慧物流：市场规模增速维持20%以上，2020年达5850亿元，应用于仓储、运输、智能快递柜等。

主要观点

• 5G与AIoT协同发展：5G为物联网提供高速连接，AIoT通过数据与智能实现万物互联与万物智能。
• 产业链成熟推动市场发展：从感知层、网络层到平台层与应用层，物联网产业链不断完善，支撑市场增长。
• 成本下降是关键驱动力：芯片、模组、流量资费的持续下降，降低物联网应用门槛，推动普及。
• 科技巨头引领行业：各大科技公司通过布局AIoT生态，推动技术与应用场景的创新，加速行业进程。
• 数据闭环释放商业价值：物联网从数据采集到交互，构建数据闭环，提升商业价值与用户粘性。

关键信息

产业链结构

• 感知层：包括传感器、MCU、通信模组等，是物联网的基础，市场集中度较高。
• 网络层：通过不同通信协议（如WiFi、LoRa、NB-IoT、5G）连接感知层与平台层。
• 平台层：如中国移动OneNET、中国联通物联网平台、阿里云IoT等，实现数据汇总与管理。
• 应用层：涵盖智慧家庭、智慧交通、智慧物流、智慧农业等多个领域，市场分散但潜力巨大。

重点企业

风险提示

• AIoT市场发展不及预期
• 行业技术发展不及预期
• 上游芯片、模组等涨价影响下游应用
• 上游硬件缺货
• 竞争激烈导致降价风险

科技巨头布局AIoT

• 阿里巴巴：依托阿里经济体，打造AIoT生态，包括天猫精灵与阿里云IoT。
• 京东：构建小京鱼智能平台，涵盖多种技术能力，推动AIoT生态发展。
• 华为：提供全栈云服务，覆盖端、边、管、云，发起AIoT产业联盟。
• 苹果：围绕iOS布局，储备AI能力，推动智慧办公、家庭、出行等场景。
• 高通：布局5G与AIoT，覆盖工业、车联网、智慧农业等多个领域。
• 小米：以核心技术支撑AIoT发展，设立战略委员会，推动智能生活。
• 美的：打造智慧家居，提供智能芯片与开发者平台，实现安全与智能化。

产业链技术趋势

• 传感器：智能化、集成化、微型化是未来趋势，MEMS传感器成为代表。
• MCU：32位与64位MCU为主流，具备智能控制核心功能。
• 通信模组：NB-IoT与5G模组价格持续下降，推动市场发展。
• 通信芯片：基带与射频芯片技术不断成熟，推动物联网连接能力提升。

市场结构与竞争格局

• 感知层：市场集中度较高，CR5达76%，MCU CR5达72.8%。
• 应用层：市场分散，但潜力巨大，涵盖多个行业领域。
• 国内企业：在传感器、MCU等领域逐步提升全球市占率，但仍面临海外巨头的竞争压力。

总结

物联网在5G与AIoT的推动下，正进入快速发展阶段，市场规模持续扩大，应用场景不断丰富。随着技术成熟、成本下降和巨头入局，物联网的商业价值显著提升，成为未来十年的重要发展方向。