> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年7月16日） ## 一、核心内容概览 2026年7月15日，中国金融期货市场整体表现以调整为主，股指期货和国债期货均呈现震荡态势。本文总结了当日股指期现货、国债期现货及资金利率市场的主要表现，并提供了相应的交易策略与风险提示。 --- ## 二、股指期现货市场表现 ### 1. 市场概况 - **整体表现**：A股四大股指调整，上证指数下跌0.29%，深成指下跌0.97%，创业板指下跌1.21%，科创50指数下跌4.25%。 - **成交情况**：市场成交25,874亿元，较前日减少1,321亿元。 - **行业板块**：美容护理、传媒、食品饮料板块涨幅较好；电子、有色金属、通信板块跌幅较大。 - **个股涨跌**：个股涨/平/跌数量分别为3,350/79/2,093。 ### 2. 合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌（点） | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价（点） | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |----------|------------|-----------|--------|------------|--------------|----------------|--------------|----------------|--------------|------------|---------------------| | IC2607 | 中证2607 | -0.78 | 8161.0 | -64.2 | 40,670 | 6,671,957 | 33,294 | -13,672 | 8144.4 | -13.4 | 13.7 | | IC2608 | 中证2608 | -0.83 | 8096.6 | -68.0 | 22,509 | 3,659,935 | 37,540 | 3,523 | 8076.6 | 51.0 | -5.6 | | IC2609 | 中证2609 | -0.84 | 8046.4 | -67.8 | 131,813 | 21,296,019 | 185,123 | -9,326 | 8023.4 | 101.2 | -6.5 | | IC2612 | 中证2612 | -0.92 | 7860.2 | -72.6 | 24,220 | 3,823,412 | 70,614 | -944 | 7838 | 287.4 | -8.2 | | 000300.SH | 沪深300 | -0.20 | 4786.8 | -9.7 | 27,869,266,900| 85,831,451 | -- | -- | -- | -- | -- | | IH2607 | 上证2607 | 1.07 | 2959.0 | 31.2 | 14,837 | 1,314,888 | 16,685 | -2,972 | 2960.8 | 8.1 | -22.7 | | IH2608 | 上证2608 | 0.81 | 2928.6 | 23.6 | 8,375 | 735,127 | 12,262 | 2,877 | 2927.6 | 38.5 | -11.6 | | IH2609 | 上证2609 | 0.94 | 2914.0 | 27.2 | 39,561 | 3,451,651 | 72,646 | -1,045 | 2911.8 | 53.1 | -9.3 | | IH2612 | 上证2612 | 0.87 | 2879.2 | 24.8 | 6,175 | 532,398 | 22,909 | -476 | 2878.4 | 87.9 | -6.9 | | 000852.SH | 中证1000 | -1.35 | 7817.8 | -107.3 | 258,433,271,000| 50,426,847 | -- | -- | -- | -- | -- | ### 3. 资金流向 - **机构资金**：净流入-206亿元，变动-311亿元 - **主力资金**：净流入-73亿元，变动-29亿元 - **大户资金**：净流入8亿元，变动+243亿元 - **散户资金**：净流入271亿元，变动+97亿元 --- ## 三、国债期现货市场表现 ### 1. 市场概况 - **整体表现**：国债期货整体走平，其中TS、TF、T下跌0.01%、0.00%、0.01%，TL上涨0.02%。 - **现券情况**：活跃合约为2609合约，各CTD券收益率变动为0bps，净基差分别为0.012、0.017、0.027、0.156点，IRR分别为1.36%、1.33%、1.27%、0.69%。 ### 2. 合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券隐含利率 | |----------|--------------|-----------|--------|--------------|----------------|--------------|----------------|----------|--------------|----------------| | TS2609 | 二债 2609 | -0.01 | 102.6 | 34,899 | 7,164,216 | 95,253 | 262 | 102.642 | 0.0 | 1.226 | | TS2612 | 二债 2612 | 0.00 | 102.6 | 443 | 909,06 | 2,259 | 45 | 102.604 | 0.0 | 1.247 | | TS2703 | 二债 2703 | 0.00 | 102.6 | 337 | 69,131 | 545 | -81 | 102.568 | 0.4 | 1.440 | | TF2609 | 五债 2609 | 0.00 | 106.5 | 55,370 | 5,895,002 | 237,554 | 1,702 | 106.455 | 0.0 | 1.397 | | TF2612 | 五债 2612 | 0.01 | 106.4 | 2,524 | 268,475 | 11,146 | 343 | 106.36 | 0.0 | 1.421 | | TF2703 | 五债 2703 | 0.01 | 106.3 | 62 | 6,591 | 878 | 15 | 106.285 | 0.1 | 1.437 | | T2609 | 十债 2609 | -0.01 | 109.2 | 57,010 | 6,225,536 | 386,833 | 186 | 109.19 | 0.0 | 1.553 | | T2612 | 十债 2612 | 0.02 | 109.1 | 2,998 | 326,952 | 20,586 | -377 | 109.05 | 0.0 | 1.578 | | T2703 | 十债 2703 | 0.00 | 108.9 | 105 | 11,441 | 1,118 | -21 | 108.96 | 0.3 | 1.597 | --- ## 四、资金利率市场变化 ### 1. 短端资金利率 - **SHIBOR隔夜利率**：今价1.393%，昨价1.393%，一周前1.366%，一月前1.419%。 --- ## 五、交易策略与风险提示 ### 1. 股指期货交易策略 - **中长期**：建议继续做多经济，股指做多头有一定超额收益。 - **短期操作**：推荐逢低配置各品种远期合约。 ### 2. 国债期货交易策略 - **短线**：震荡走势，建议观望。 - **中长线**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 ### 3. 风险提示 - **股指期货**：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。 - **国债期货**：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。 --- ## 六、研究团队简介 - **王昊昇**：招商期货金融期货研究员，具备期货从业资格与投资咨询资格。 - **教育背景**：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士。 - **研究方向**：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。 --- ## 七、重要声明 - 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。 - 报告内容仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。 - 报告基于合法信息，但不对其准确性或完整性作出保证。 - 报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者需自行决策并承担风险。 - 本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。