20240129-上海证券-互联网传媒行业周观点_115款国产游戏版号下发_关注_AI+游戏_技术_3页_359kb

文档总结：2024年互联网传媒行业周报

核心内容

本报告为2024年1月29日发布的互联网传媒行业周报，重点分析了近期游戏行业动态及AI技术对传媒行业的影响。报告指出，国产游戏版号发放数量持续上升，显示出行业监管趋于宽松，游戏企业有望在多平台布局中拓展市场。同时，AI技术的发展为游戏内容创新提供了新的方向，推动游戏体验向动态化、个性化转变。

主要观点

• 游戏版号发放：1月国产游戏版号发放数量达到115款，创下新高，表明行业正在逐步复苏。其中，腾讯、世纪华通、游族网络、三七互娱、雷霆游戏等公司有多款游戏获批，显示出头部企业在行业中的主导地位。
• 《幻兽帕鲁》表现亮眼：该游戏在Steam平台上线后，24小时内销量突破200万，历史在线峰值达185万人，成为Steam平台历史在线玩家第二多的游戏。其融合了多种玩法，包括开放世界探索、生存建造、第三人称射击、即时战斗等，同时借鉴了任天堂宝可梦的收集系统，成功吸引全球玩家。
• AI技术赋能游戏行业：随着生成式AI技术的进步，游戏内容将更加动态、自然和多样化，提升玩家的参与度与留存率。AI+文本、虚拟人、图片、内容/IP/版权等方向值得关注。
• 投资建议：基于“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，推荐关注AI+文本/虚拟人板块，其次为AI+图片板块；在价值重估方面，应关注掌握优质数据或内容的公司。此外，建议重点关注游戏、出版等基本面优异的板块。
• 重点推荐公司：
  • AI领域：昆仑万维、果麦文化、创业黑马
  • MR领域：风语筑
  • 游戏新模式：盛天网络、完美世界、三七互娱
  • 影视新模式：中文在线、上海电影、光线传媒、华策影视

关键信息

• 行业趋势：游戏行业监管稳中向好，版号发放数量上升，市场逐步修复。
• 技术应用：AI技术将推动游戏内容生成与体验升级，成为未来行业增长的重要驱动力。
• 平台拓展：移动端游戏向PC端、主机端等多平台扩展，有助于企业积累用户与商业化经验。
• 投资框架：报告提出“大模型+小模型+应用及内容”的投资研究框架，强调技术与内容的双重驱动。

风险提示

• 政策边际优化不及预期
• 疫情对企业发展造成影响
• AI技术推进速度不及预期
• AIGC商业模式或落地场景效果不佳
• 内容监管趋严

分析师声明

分析师陈旻具备证券投资咨询资格，独立、客观地出具本报告，信息来源合规，不与具体推荐意见直接相关。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面及相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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