> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商《早8点》总结 ## 核心内容概述 《浙商早8点》是一份面向浙商证券专业投资者的市场分析报告，涵盖市场总览、行业分析、投资机会与风险提示等内容。本期报告聚焦**AI服务器PCB材料**与**碳酸锂行业**两大主题，分别从技术升级与供需关系角度出发，探讨相关领域的结构性机会及潜在风险。 --- ## 主要观点 ### 1. AI服务器PCB材料升级趋势 - **行业背景**：AI服务器代际升级推动PCB从“电子级”向“半导体级”跃迁。 - **核心矛盾**：AI服务器PCB的核心矛盾已从“下游有没有需求”转变为“上游材料能否满足低损耗、高可靠、高良率”。 - **投资机会**： - HVLP铜箔 - 电子布 - 树脂 - **催化剂**： - 英伟达下一代产品细节披露 - 国产厂商实现客户导入 - **投资风险**： - AI需求不及预期 - 海外巨头扩产加速 - 国产替代节奏低于预期 - 玻璃基板/光互连等技术替代风险 - 原材料价格波动 - 行业扩产过快引发价格战 ### 2. 碳酸锂行业供需紧平衡 - **行业背景**：碳酸锂行业扩产周期较长，供需错配导致价格波动。 - **供需格局**：全球碳酸锂供需格局处于紧平衡状态，主要由于**下游锂电池需求高景气**，而**上游锂矿扩产节奏放缓且短期面临扰动风险**。 - **投资机会**： - 预计2026-2027年将延续紧平衡趋势，支撑碳酸锂价格中枢抬升 - **催化剂**： - 扩产节奏放缓 - 需求景气度延续或提升 - **投资风险**： - 需求不及预期 - 锂资源开发风险 - 技术迭代风险 --- ## 关键信息 ### 市场表现 - **6月16日市场数据**： - 上证指数下跌0.11% - 沪深300下跌0.15% - 科创50上涨0.58% - 中证1000上涨1.47% - 创业板指上涨1.72% - 恒生指数下跌1.4% ### 行业表现 - **表现最好的行业**： - 建筑材料（+4.24%） - 电力设备（+2.73%） - 通信（+2.49%） - 电子（+2.18%） - 机械设备（+1.69%） - **表现最差的行业**： - 交通运输（-1.99%） - 煤炭（-1.95%） - 石油石化（-1.92%） - 食品饮料（-1.4%） - 银行（-1.28%） ### 资金动向 - **6月16日全A总成交额**：30863亿元 - **南下资金净流入**：34.63亿港元 --- ## 法律声明与风险提示 - 本公众号为浙商证券研究所官方平台，仅转发已发布报告的部分观点，不构成投资建议。 - 订阅者应基于完整报告形成全面认知。 - 浙商证券不对因使用本公众号信息产生的后果承担责任。 - 未经许可，不得以任何形式转载或引用本公众号内容。 --- ## 廉洁从业声明 浙商证券及业务合作方承诺： - 遵守国家法律法规和廉洁自律规定 - 遵守行业准则与社会公德、商业道德、职业道德 - 公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信 - 不输送或谋取不正当利益 --- ## 附注 - 本期报告由浙商证券研究所发布，日期为2026年06月15日与2026年06月16日。 - 报告内容以正式研究报告为准，音频如有歧义请以书面报告为准。 - 获取更多资讯请扫码关注浙商证券官方公众号。