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广发早知道-汇总版总结

核心内容概览

广发期货研究所发布的报告涵盖了金融衍生品、商品期货、农产品及宏观金融等多个领域，分析了近期市场走势、供需变化及未来趋势，为投资者提供多维度的投资建议。

主要观点与关键信息

金融衍生品

股指

• A股受美伊协议利好刺激全面反弹，上证指数上涨1.61%，深成指上涨3.79%，创业板指上涨5.30%。
• 期指主力合约全部上行，基差有所收敛。
• 操作建议：以看跌期权构建牛市价差，确认底部后谨慎做多。

贵金属

• 黄金与白银延续反弹，分别上涨2.14%和3.18%。
• 美伊协议签署预期推动市场情绪，但上方技术阻力明显。
• 操作建议：短期观望，关注美联储决议，可构建期权双买组合。

商品期货

有色金属

• 不锈钢：宏观缓和，基本面多空交织，盘面震荡回升，主力参考14600-15200运行，短线区间操作或低位买估值。
• 铜：美伊局势缓和，铜价快速反弹，短期震荡，主力关注104000-105000支撑。
• 氧化铝：现货价格区域分化，南北价差扩大，短期区间震荡，建议近月合约逢高试空。
• 铝：受中东库存释放影响，伦铝夜盘一度下跌5%，国内社会库存去库加速，短期震荡蓄势，主力参考23600-24600。
• 铝合金：合规废铝供应紧缺，合金厂减停产蔓延，短期震荡偏强，主力参考22800-23800，可关注多AD空AL套利。
• 锌：市场情绪回暖，海外库存持续去化，短期震荡偏强，主力关注24000-24500支撑。
• 锡：美伊协议签署预期推动锡价上涨，市场情绪好转，操作建议多单继续持有。
• 镍：宏观缓和，市场情绪改善，盘面整体上涨，主力参考134000-138000区间，低位可考虑买估值。

黑色金属

• 焦炭：现货第七轮提涨落地，仍有提涨空间，期货增仓上涨，建议逢低做多焦炭2609合约，运行区间参考2000-2200，套利建议9-1正套。
• 钢材：钢价有企稳迹象，期货震荡，操作建议螺纹和热卷在3180和3380附近做多尝试。
• 铁矿石：受海运费回落及累库影响，价格承压，短期震荡偏弱，参考区间740-790。
• 焦煤：受矿难影响，供应受限，期货震荡下跌，建议关注焦煤2609合约，运行区间参考1250-1450，套利建议9-1反套。
• 硅铁：成本支撑明显，但供需偏宽松，短期震荡偏弱，参考5800附近试空。
• 锰硅：成本存在支撑，供需偏宽松，短期震荡，参考6100一线压力。

能源化工

• 原油：美伊达成协议，油价承压，但供应恢复需时间，中期或震荡运行。
• PX/PTA：市场对原料价格变动保持关注，短期走势受宏观影响较大。
• 乙二醇：受成本端影响，价格波动需关注供需变化。
• PVC/纯碱：市场情绪受宏观因素影响，建议关注政策及供需变化。

农产品

• 粕类：美豆缺乏提振，国内现货南弱北强，短期维持区间震荡，关注1120附近支撑。
• 生猪：节前市场供应宽松，需求支撑有限，短期维持窄幅震荡。
• 玉米：供需略宽，需求端未见明显回暖，短期低位震荡，关注政策投放及新麦价格变化。
• 白糖：现货报价稳中上调，期货止跌企稳，短期延续区间震荡，关注天气及出口数据。
• 棉花：市场按需采购，价格区间调整，短期延续震荡格局，关注下游需求及政策动向。

关键信息汇总

宏观经济

• 美伊协议签署预期改善市场情绪，但协议不确定性仍存。
• 美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI上涨2.9%，非农就业超预期，美联储加息预期升温。
• 6月18日美联储决议对市场情绪影响较大，关注政策风向。

市场动向

• A股全面反弹，科技与顺周期板块表现强劲。
• 期货市场资金面宽松，交易量维持高位，部分品种限仓放宽。
• 原油受美伊协议影响承压，但供应恢复需时间，整体震荡。

产业动态

• 多个行业面临产能调整，如氧化铝、硅铁等，新产能释放与旧产能退出并存。
• 焦炭提涨趋势延续，但焦煤价格上涨压制焦炭需求。
• 锌、锡等品种受供应紧张支撑，价格偏强运行。
• 玉米、白糖等农产品受天气、政策及供需影响，短期震荡为主。

操作建议总结

• 不锈钢：短线区间操作，关注14600-15200运行，低位买估值。
• 原油：中期承压，短期震荡，关注美联储政策及地缘风险。
• 焦炭：逢低做多焦炭2609合约，参考2000-2200区间，套利建议9-1正套。
• 钢材：螺纹和热卷在3180和3380附近做多尝试。
• 铁矿石：震荡偏弱，参考740-790区间。
• 焦煤：关注2609合约，参考1250-1450区间，套利建议9-1反套。
• 硅铁：短期震荡偏弱，参考5800附近试空。
• 锰硅：震荡运行，关注6100一线压力。
• 有色金属：整体震荡，关注供需变化及宏观情绪。
• 农产品：维持区间震荡，关注天气及政策动向。

总结

本报告全面分析了近期市场动向，涵盖金融、商品、农产品等多个领域，指出美伊局势缓和对市场情绪有积极影响，但部分品种如原油、焦煤仍面临供应恢复及成本压力。建议投资者根据品种特性，结合宏观政策及产业动态，采取区间操作、套利策略或观望策略，把握短期波动机会，同时关注中长期趋势性因素。