> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发早知道-汇总版总结 ## 核心内容概览 广发期货研究所发布的报告涵盖了金融衍生品、商品期货、农产品及宏观金融等多个领域，分析了近期市场走势、供需变化及未来趋势，为投资者提供多维度的投资建议。 ## 主要观点与关键信息 ### 金融衍生品 #### 股指 - A股受美伊协议利好刺激全面反弹，上证指数上涨1.61%，深成指上涨3.79%，创业板指上涨5.30%。 - 期指主力合约全部上行，基差有所收敛。 - 操作建议：以看跌期权构建牛市价差，确认底部后谨慎做多。 #### 贵金属 - 黄金与白银延续反弹，分别上涨2.14%和3.18%。 - 美伊协议签署预期推动市场情绪，但上方技术阻力明显。 - 操作建议：短期观望，关注美联储决议，可构建期权双买组合。 ### 商品期货 #### 有色金属 - **不锈钢**：宏观缓和，基本面多空交织，盘面震荡回升，主力参考14600-15200运行，短线区间操作或低位买估值。 - **铜**：美伊局势缓和，铜价快速反弹，短期震荡，主力关注104000-105000支撑。 - **氧化铝**：现货价格区域分化，南北价差扩大，短期区间震荡，建议近月合约逢高试空。 - **铝**：受中东库存释放影响，伦铝夜盘一度下跌5%，国内社会库存去库加速，短期震荡蓄势，主力参考23600-24600。 - **铝合金**：合规废铝供应紧缺，合金厂减停产蔓延，短期震荡偏强，主力参考22800-23800，可关注多AD空AL套利。 - **锌**：市场情绪回暖，海外库存持续去化，短期震荡偏强，主力关注24000-24500支撑。 - **锡**：美伊协议签署预期推动锡价上涨，市场情绪好转，操作建议多单继续持有。 - **镍**：宏观缓和，市场情绪改善，盘面整体上涨，主力参考134000-138000区间，低位可考虑买估值。 #### 黑色金属 - **焦炭**：现货第七轮提涨落地，仍有提涨空间，期货增仓上涨，建议逢低做多焦炭2609合约，运行区间参考2000-2200，套利建议9-1正套。 - **钢材**：钢价有企稳迹象，期货震荡，操作建议螺纹和热卷在3180和3380附近做多尝试。 - **铁矿石**：受海运费回落及累库影响，价格承压，短期震荡偏弱，参考区间740-790。 - **焦煤**：受矿难影响，供应受限，期货震荡下跌，建议关注焦煤2609合约，运行区间参考1250-1450，套利建议9-1反套。 - **硅铁**：成本支撑明显，但供需偏宽松，短期震荡偏弱，参考5800附近试空。 - **锰硅**：成本存在支撑，供需偏宽松，短期震荡，参考6100一线压力。 #### 能源化工 - **原油**：美伊达成协议，油价承压，但供应恢复需时间，中期或震荡运行。 - **PX/PTA**：市场对原料价格变动保持关注，短期走势受宏观影响较大。 - **乙二醇**：受成本端影响，价格波动需关注供需变化。 - **PVC/纯碱**：市场情绪受宏观因素影响，建议关注政策及供需变化。 #### 农产品 - **粕类**：美豆缺乏提振，国内现货南弱北强，短期维持区间震荡，关注1120附近支撑。 - **生猪**：节前市场供应宽松，需求支撑有限，短期维持窄幅震荡。 - **玉米**：供需略宽，需求端未见明显回暖，短期低位震荡，关注政策投放及新麦价格变化。 - **白糖**：现货报价稳中上调，期货止跌企稳，短期延续区间震荡，关注天气及出口数据。 - **棉花**：市场按需采购，价格区间调整，短期延续震荡格局，关注下游需求及政策动向。 ## 关键信息汇总 ### 宏观经济 - 美伊协议签署预期改善市场情绪，但协议不确定性仍存。 - 美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI上涨2.9%，非农就业超预期，美联储加息预期升温。 - 6月18日美联储决议对市场情绪影响较大，关注政策风向。 ### 市场动向 - A股全面反弹，科技与顺周期板块表现强劲。 - 期货市场资金面宽松，交易量维持高位，部分品种限仓放宽。 - 原油受美伊协议影响承压，但供应恢复需时间，整体震荡。 ### 产业动态 - 多个行业面临产能调整，如氧化铝、硅铁等，新产能释放与旧产能退出并存。 - 焦炭提涨趋势延续，但焦煤价格上涨压制焦炭需求。 - 锌、锡等品种受供应紧张支撑，价格偏强运行。 - 玉米、白糖等农产品受天气、政策及供需影响，短期震荡为主。 ## 操作建议总结 - **不锈钢**：短线区间操作，关注14600-15200运行，低位买估值。 - **原油**：中期承压，短期震荡，关注美联储政策及地缘风险。 - **焦炭**：逢低做多焦炭2609合约，参考2000-2200区间，套利建议9-1正套。 - **钢材**：螺纹和热卷在3180和3380附近做多尝试。 - **铁矿石**：震荡偏弱，参考740-790区间。 - **焦煤**：关注2609合约，参考1250-1450区间，套利建议9-1反套。 - **硅铁**：短期震荡偏弱，参考5800附近试空。 - **锰硅**：震荡运行，关注6100一线压力。 - **有色金属**：整体震荡，关注供需变化及宏观情绪。 - **农产品**：维持区间震荡，关注天气及政策动向。 ## 总结 本报告全面分析了近期市场动向，涵盖金融、商品、农产品等多个领域，指出美伊局势缓和对市场情绪有积极影响，但部分品种如原油、焦煤仍面临供应恢复及成本压力。建议投资者根据品种特性，结合宏观政策及产业动态，采取区间操作、套利策略或观望策略，把握短期波动机会，同时关注中长期趋势性因素。