2021-11-25-IMF-IMF经济学家_乐观情绪消退_市场笼罩不确定性阴霾-_18页_897kb

加密生态系统与金融稳定挑战

2 章概览

• 加密资产生态系统持续快速增长，带来机遇与挑战。
• 加密资产多元化发展，满足投机、价值储存、货币转换与支付需求，DeFi层正快速发展。
• 金融稳定风险目前尚未形成系统性问题，但需密切关注其全球性和监管框架不足。
• 主要挑战包括：加密资产提供者的运营与财务完整性风险、投资者保护风险（特别是稳定币与DeFi）、部分稳定币缺乏准备金披露。
• 在新兴市场与发展中经济体（EMDE），加密资产既带来好处（如货币替代、低汇率管制规避），也可能导致资本流入过多、加剧汇率市场压力。

政策建议

• 实施全球标准以规范加密资产，经营者需具备数据追踪能力。
• 稳定币监管应与其运作模式和经济功能相适应。
• 管理宏观金融风险，尤其要巧妙应对两年内迅速增长的加密货币金融创新问题。