20240430-华鑫证券-捷捷微电-300623.SZ-公司事件点评报告_子公司南通科技实现盈利_多项目持续推进完善IDM供应链_5页_291kb

捷捷微电2024年一季度业绩总结

捷捷微电（300623SZ）发布2024年一季度报告，显示公司业绩显著改善。2024年一季度营业收入达到52亿元，同比增长2880%；归属于上市公司股东的净利润为0.92亿元，同比增长18951%；扣除非经常性损益的净利润为0.50亿元，同比增长8088%。增长主要得益于功率半导体器件进口替代机遇、产品结构升级与客户需求增长，以及控股子公司南通科技在本期实现盈利，此前同期亏损。此外，非经常性收益约4,239万元，其中处置非流动资产收益占3,304万元。

公司毛利率持续提升，从2023年第三季度的32.86%增至2024年第一季度的38.02%，环比增长4.79个百分点。产品结构方面，晶闸管产品保持高毛利49.00%，毛利率稳健；防护器件毛利率35.73%和MOSFET毛利率23.78%，随着市场稳定和产品调价，盈利能力有望进一步修复。

公司持续推进“高端功率半导体器件产业化项目”和“车规级封测产业化项目”。前者自2022年试产以来产能爬坡，符合预期；后者预计建成20亿元产能规模，助力IDM供应链布局。

基于盈利预测，公司2024-2026年收入预计268.3亿、334.9亿、416.3亿元，每股收益和市盈率显示成长空间。华鑫证券维持“买入”评级，但提示宏观经济、产品开发等风险。