20260320-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

报告摘要

本日报对工业硅及多晶硅市场进行了详细分析，涵盖价格走势、库存变化、成本利润及市场影响因素。整体市场呈现震荡偏弱态势，工业硅和多晶硅价格均有所下跌，市场参与者对政策变化和需求前景保持观望态度。

价格走势：
- 主力合约2605收于8285元/吨，日内跌幅1.78%。
- 百川工业硅现货参考价为9313元/吨，较上一交易日持稳。
- 最低交割品价格回升至8800元/吨，现货升水扩大至515元/吨。
- 不通氧553#现货价格整体下跌，其中华东、黄埔港、天津港分别下跌100元/吨，新疆下跌50元/吨。
- 通氧553#现货价格也出现下跌，其中华东、黄埔港、天津港分别下跌100元/吨，新疆下跌50元/吨。
- 421#现货价格多数地区持平，仅部分区域略有变动。
市场因素：
- 新疆复产受阻与西南少量复产形成结构性对冲。
- 石油焦原料及新疆国网电价上调，构建成本支撑。
- 下游刚需备货有余，但增量备货意愿不足。
- 工业硅盘面窄幅震荡，现货底部企稳。
库存情况：
- 工业硅仓单保持不变，广期所库存增加5700吨，黄埔港、天津港、工业硅厂库库存均有所上升，昆明港库存略有下降。
- 工业硅社库合计库存增加15300吨。
价差情况：
- 工业硅按照广期所替代交割品价差调整，421#升水从2000元/吨降至800元/吨。
- 地区间价差设定：上海、江苏、浙江为基准区域，天津贴水100元/吨，广东贴水150元/吨，云南贴水500元/吨，新疆贴水700元/吨，四川贴水350元/吨。

价格走势：
- 主力合约2605收于38550元/吨，日内跌幅5.77%。
- 百川多晶硅N型复投硅料价格跌至43750元/吨，最低交割品价格同样为43750元/吨。
- 现货升水收窄至5200元/吨。
市场因素：
- 多晶硅实际成交持续向低价靠拢。
- 3月部分大厂陆续有开工计划，供给收缩态势结束。
- 新增库存持续向仓单转移，以缓解厂库积压压力。
- 下游硅片采购意愿低迷，短期多晶硅延续探底趋势。
- 市场等待光伏反内卷具体政策落地信号。
库存情况：
- 多晶硅仓单保持不变，广期所库存增加1.0万吨，厂库库存减少0.3万吨，社库合计库存减少0.3万吨。
价差情况：
- 多晶硅按照广期所替代交割品价差设定，P型升水12000元/吨，不设地区间价差。

工业硅成本与利润：
- 平均成本水平有所波动，但未明确数据。
- 工业硅周度成本利润下降，显示成本压力增加。
- 421#与不通氧553#价差保持稳定，分别为400元/吨和500元/吨。
多晶硅成本与利润：
- 多晶硅加工行业利润下降，显示行业盈利能力承压。
其他相关成本：
- 石油焦、硅石、精煤等原料价格有所波动，影响工业硅成本结构。

展大鹏：
- 理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监。
- 资深贵金属研究员，黄金中级投资分析师。
- 连续多年上期所优秀金属分析师，多次获得期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师奖项。
- 期货从业资格号：F3013795，期货交易咨询资格号：Z0013582。
王珩：
- 澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员。
- 主要研究方向为铝硅，第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。
- 2022年度上期所优秀新人分析师，专注新能源产业链动态及套期保值研究。
- 期货从业资格号：F3080733，期货交易咨询资格号：Z0020715。
朱希：
- 英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员。
- 主要研究方向为锂镍，第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。
- 聚焦有色与新能源融合，服务于多家新能源产业龙头企业。
- 期货从业资格号：F03109968，交易咨询从业证书号：Z0021609。