20240729-国元证券-汽车与汽车零部件行业_以旧换新_新政策下的投资策略_以旧换新加码_科技与量增共振_14页_1mb

汽车与汽车零部件行业报告分析总结如下：

报告聚焦“以旧换新”政策加码，国家发改委和财政部发布措施，提供高达1500亿元超长期特别国债资金，支持汽车、农机等领域更新。商用车受益最大，报废老旧柴油货车补贴可达8万元；乘用车补贴提升，新能源车渗透率48%逼近半数，进入后期大众消费阶段，品牌优势企业或触底反弹。出口数据亮眼，2024年1-6月出口293万辆，同比增长25%。智能化与自动驾驶是亮点，特斯拉FSD系统或入华，尽管Q2净利润下滑45%，但新技术持续推进。投资建议：关注商用车板块因政策刺激，乘用车品牌和产业链反弹机会，以及出海和智能化企业。风险包括经济复苏不及预期、政策落地延迟和行业竞争加剧。

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