20260108-上海证券-汽车与零部件行业周报_2026汽车以旧换新政策落地_中国一汽入股零跑汽车成为重要战略股东_3页_390kb

汽车行业周报总结（2025.12.29-2026.1.4）

核心内容概述

2026年1月8日发布的汽车行业周报指出，2025年12月中国汽车市场整体表现有所分化，其中汽车零部件板块涨幅显著，而乘用车和汽车服务板块则出现下跌。与此同时，政策层面利好频出，包括2026年以旧换新政策的落地以及中国一汽入股零跑汽车等重大战略合作事件，推动行业向智能化、国际化方向发展。

主要观点

政策支持

• 以旧换新政策：2026年国家发改委和财政部联合发布政策，支持汽车报废更新和置换更新，对购买新能源乘用车或2.0升及以下燃油乘用车的消费者提供补贴，最高可达2万元。
• 出口表现：2025年11月中国汽车出口量首次超过70万辆，成为全球汽车市场的重要力量，市场份额提升至40%，较去年增长1个百分点。

行业表现

• 周度数据：2025年12月22日至28日，国内乘用车厂商日均批发量为11.89万辆，同比-13%；日均零售量为8.98万辆，同比-12%。
• 板块涨跌幅：申万汽车板块整体上涨1.49%，在31个行业中排名第5；汽车零部件涨幅最大，达3.55%；乘用车和汽车服务板块则分别下跌1.56%和2.23%。

企业动态

• 中国一汽入股零跑汽车：中国一汽以约37.44亿元投资零跑汽车，持股约5%，成为其重要战略股东。此次合作标志着双方从技术协同迈向“资本+技术+生产”的深度合作，计划于2026年下半年推出基于零跑技术平台的红旗海外车型，助力国际化布局。
• 全球首款全身力控小尺寸人形机器人发布：上纬新材发布“启元Q1”，是全球最小全身力控人形机器人，具备高性能关节微型化和多场景应用能力，标志着公司进军个人机器人赛道。

投资建议

整车企业

• 关注：北汽蓝谷

零部件企业

• 关注：保隆科技、伯特利、银轮股份、隆盛科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份

中小市值企业

• 关注：百合花、科捷智能

风险提示

• 国内外汽车销量不及预期
• 新车型上市表现不及预期
• 供应链配套不及预期
• 智能化进程不及预期
• 零部件市场竞争加剧

分析师声明

分析师仇百良与李煦阳具备证券投资咨询资格，独立出具本报告，不与具体推荐意见直接或间接相关。报告信息来源合规，结论基于研究观点，不构成投资建议。

公司业务资格说明

本报告由上海证券有限责任公司发布，具备证券投资咨询业务资格。

投资评级说明

• 股票投资评级：采用相对评级体系，表示6个月内股价表现与基准指数的相对关系。

  • 买入：股价强于基准指数20%以上
  • 增持：股价强于基准指数5-20%
  • 中性：股价与基准指数持平
  • 减持：股价弱于基准指数5%以上
  • 无评级：信息不足或存在重大不确定性

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场：以沪深300指数为基准
• 港股市场：以恒生指数为基准
• 美股市场：以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

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