20210202-宝城期货-宏观策略早报_19页_1003kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等内容，旨在为投资者提供市场动态、政策解读及投资建议。

主要观点

一、宏观数据速览

• 2020年12月：
  • 全社会用电量累计同比为3.10%，较上期2.50%有所回升。
  • 工业增加值当月同比为7.30%，高于去年同期6.90%。
  • 固定资产投资累计同比为2.90%，低于去年同期5.40%。
  • 金融机构新增人民币贷款当月值为12600亿元，环比减少。
  • M2同比为10.10%，M1同比为8.60%，M0同比为9.20%。
  • PPI同比为-0.40%，CPI同比为0.20%。
  • 财新服务业PMI为56.30%，较上期下降。
  • 社会消费品零售总额当月同比为4.60%，低于去年同期8.00%。
• 2021年1月：
  • 官方制造业PMI为51.30%，较上期51.90%略有下降。
  • 官方非制造业PMI为52.40%，较上期55.70%有所回落。

二、商品投资参考

1. 金属市场

• 贵金属：
  • iShares Silver Trust 持仓增加579.36吨，创八年新高。
  • SPDR Gold Trust 持仓下降2.63吨，降幅0.23%。
  • CME将COMEX白银期货保证金上调18%，以应对市场波动。
  • COMEX白银期货收涨8.68%，黄金期货微跌0.01%。
• 基本金属：
  • LME期铜跌0.43%，期锌跌0.17%，期镍涨1.07%，期铝跌0.86%，期锡涨1.28%，期铅涨0.44%。
  • 上期所基本金属夜盘多数下跌，沪银大涨超5%。

2. 煤焦钢矿

• 普氏62%铁矿石指数报156.05美元/吨，环比下跌。
• 国内商品期货夜盘多数下跌，焦炭、螺纹钢等跌幅超1%。
• 炼焦用精煤指数连续18期上涨，显示煤炭市场稳定。

3. 能源化工

• 国际油价上涨，美油和布油分别涨2.57%和2.13%。
• 国内原油期货上涨1.49%，沪金、沪银同步上涨。
• 高盛维持2021年美国夏季天然气价格预期为3.25美元/百万英热。

4. 农产品

• CBOT农产品期货涨跌不一，大豆期货下跌0.29%，玉米上涨0.55%。
• ICE农产品期货多数上涨，原糖涨2.27%，棉花跌0.78%。
• 花生期货上市首日表现活跃，主力合约收盘价涨12.34%。

三、财经新闻汇编

1. 公开市场

• 央行开展1000亿元7天期逆回购操作，净投放980亿元。
• 信用债发行受资金面收紧影响，部分债券推迟或取消发行。
• 债券市场流动性边际改善，利率债收益率下行。

2. 债市综述

• 国债期货全线上涨，10年期主力合约涨0.13%。
• 信用债市场波动较大，部分高估值债券成交，部分低估值债券成交。
• 一级市场方面，农发行固息增发债中标收益率低于中债估值。

3. 汇市速递

• 在岸人民币兑美元收报6.4641，中间价调升86个基点。
• 美元指数上涨0.54%，非美货币普遍下跌。

四、股票市场要闻

1. 今日解盘

• A股小幅反弹，上证指数涨0.64%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%。
• 资金面显示主力资金净流出116.36亿元，但流出幅度有所减小。

2. 热门板块

• 化工：受益于供需周期带动景气复苏，龙头集中度提高。
• 机械设备：重大项目密集开工，稳投资趋势明显。

3. 公告淘金

• 多家上市公司发布重大投资、合作及增持公告，如中环股份、君实生物、长安汽车等。

4. 主力动向

• 主力资金净流入超1000万元的个股达434只，同花顺、优利德、牧原股份等资金流入较多。
• 机构资金净买入个股包括陕西黑猫、徐工机械、卫星石化等，净卖出个股包括东方盛虹、航天发展等。

关键信息

• 政策动向：国家能源局加强能源监管，中央农办关注“菜篮子”产品供应，推动“十四五”能源规划。
• 市场情绪：散户炒作带动白银期货大涨，WSB概念股表现不佳。
• 投资建议：宝城期货认为，广义流动性收敛对债市是中长期利好，但短期资金面仍需关注。
• 市场动态：国际油价上涨，贵金属市场活跃，农产品市场分化，信用债发行受阻。

今日提示

• 债券招标：2月2日将有47只债券招标，包括国开债、农发债等。
• 债券还本付息：46只债券将还本付息，涉及多个发行主体。
• 债券缴款：27只债券缴款，包括安徽债、浦发银行CD等。
• 债券上市：114只债券上市，包括安徽债、中原银行CD等。

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