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银河视点总结

核心内容

2017年8月1日的《银河视点》是一份综合性的市场分析报告，涵盖国际与国内市场表现、宏观经济数据、行业动态、投资策略及个股推荐等内容。报告强调了当前经济的结构性行情特征，建议关注国家发展战略、供给侧改革、国企并购重组等主题。

主要观点

国内市场表现

• A股市场震荡整理，上证综指、深证成指、沪深300分别上涨0.61%、0.64%、0.43%。
• 行业方面，钢铁、有色、煤炭、综合、基础化工、商贸零售、石油石化、建材等行业涨幅较大。
• 主题投资方面，昨日涨停板、小金属、稀土永磁、房屋租赁、新零售、移动转售、小程序、黄金珠宝等主题涨幅显著。
• 市场成交量放大，两市共成交5404.96亿元，较前一交易日增长近二成。

国际市场表现

• 道琼斯指数上涨0.28%，NASDAQ下跌0.42%，FTSE100微涨0.05%。
• 香港恒生指数下跌0.56%，国企指数下跌0.94%。
• 日经指数下跌0.17%，美元/人民币汇率创九个月新高。

金融市场动态

• 美元指数持续走低，接近去年6月低点，12月加息概率降至50%以下。
• 债券市场表现平稳，信用债投资策略以票息为主，长债需等待。
• 央行通过逆回购操作维持市场流动性稳定，7月24日至30日净投放资金2800亿元。

关键信息

经济数据

• 7月制造业PMI为51.4%，较上月小幅回落，但整体仍保持扩张。
• 生产指数和新订单指数分别回落0.9和0.3个百分点，外需增长放缓是主要影响因素。
• 出口订单指数回落1.1个百分点至50.9%，显示外需有所回落。
• 原材料购进价格指数和出厂价格指数分别上升7.5和3.6个百分点，显示市场预期短期向好。

行业分析

• 煤炭行业：动力煤价格高位震荡，焦煤景气度有望延续。建议关注陕西煤业、潞安环能、阳泉煤业、中国神华等基本面优秀的个股。
• 汽车行业：推荐宇通客车等客车龙头，同时关注特斯拉供应链受益的国内企业，如三花智控、拓普集团、旭升股份。
• 医药行业：建议聚焦龙头公司，如恒瑞医药、上海医药、华兰生物、长春高新等，部分公司如ST生化、丽珠集团等也值得关注。
• 军工行业：关注建军阅兵及周边局势，推荐兵器航空等优质军工股，如凌云股份、中航黑豹、四创电子、湘电股份。

其他热点

• PPP项目：第四批PPP示范项目启动，主题或迎来超额收益。
• 新能源汽车：工信部发布第7批推荐车型目录，新能源车市场持续扩容。
• 人民币汇率：人民币兑美元汇率持续上涨，创三个月新高，反映市场信心增强。
• 制造业趋势：制造业保持扩张，但边际转弱，需关注供给侧改革及外需变化。

投资建议

• 债券市场：建议以信用债为主，久期控制在3年以内。
• 股票市场：关注具备资产注入预期、估值低、基本面优秀的个股，如陕西煤业、宇通客车、恒瑞医药、四创电子等。
• 主题投资：聚焦国家发展战略、供给侧改革、国企并购重组及PPP等主题。

评级体系

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，分别对应行业指数超越市场平均回报20%及以上、超越市场平均回报、与市场平均回报相当、低于市场平均回报10%及以上。
• 公司评级：同样分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上、10%-20%、相当、低于10%及以上。

总结

2017年8月1日的市场分析报告指出，国内经济总体稳定，市场呈现结构性行情，建议投资者关注信用债及具备增长潜力的行业和个股。国际方面，美元指数走低，人民币汇率走强，显示市场流动性压力有所缓解。制造业PMI虽略有回落，但仍保持在扩张区间，需关注外需变化及供给侧改革对大宗商品价格的影响。此外，新能源汽车、医药、军工等行业表现突出，值得关注。