北大-网络借贷风险缓释机制研究_PPP-2018.06-61页_1mb

北京大学数字金融研究中心《网络借贷风险缓释机制研究》总结

核心内容

本研究聚焦我国网络借贷市场的发展现状与风险缓释机制，旨在探讨如何在信息中介定位下，既保障市场健康发展，又有效应对现存风险。研究指出，我国网络借贷市场因经济发展水平较低、征信系统不完善、监管机制不健全、公众习惯刚性兑付等因素，形成了与欧美显著不同的发展路径，风险累积严重，亟需建立有效的风险缓释机制。

主要观点

1. 我国网络借贷模式的特征：

   • 以个体投资人与个体借款人为主，形成“短贷长借”的格局。
   • 借贷双方缺乏有效的风险识别和风险定价机制，平台承担了部分风险。
   • 支付成本高、平台规模小、风控能力弱，导致资金池现象普遍。

2. 风险缓释的六类方式：

   • 无担保：由投资人自行承担风险，符合信息中介定位。
   • 平台自行担保：平台承诺担保，但被监管禁止。
   • 第三方担保：由第三方担保公司担保，但存在变相自行担保的可能。
   • 保险公司信用保证险：被监管允许，但受政策限制，难以覆盖全部风险。
   • 相互/互助保险：需持牌保险公司参与，尚在探索阶段。
   • 资产证券化：虽为国际主流模式，但在我国因资本市场不发达，短期可行性较低。

3. 短期风险缓释建议：

   • 设立准入机制：要求平台持牌经营，防止无序扩张。
   • 建立网贷准备金制度：平台根据贷款余额提取准备金，用于应对违约风险。
   • 落实资金存管：确保资金不经过第三方支付公司，防止资金挪用。
   • 建立风险处置预案：明确问题平台处置流程，防止挤兑和流动性风险。
   • 建立预警机制：通过监测投资利率、交易量等指标，提前识别风险平台。

4. 长期风险缓释机制建议：

   • 加强互联网金融基础设施建设：推动平台接入央行征信系统，降低支付成本。
   • 强化信息披露管理：要求平台全面、及时、准确披露信息，确保透明度。
   • 允许平台多种方式分散风险：鼓励合规的多种风险分担机制。
   • 强调投资者适当性原则：对投资人进行严格审核与保护，避免高风险项目匹配低风险承受能力投资人。
   • 建立统一统计数据库：推动制定统一标准，建立全面可比的统计体系。
   • 推动稳健金融创新：引入“监管沙盒”机制，平衡创新与风险防范。

关键信息

• 市场现状：我国网络借贷平台数量庞大，但风险集中度高，问题平台占比大。
• 监管现状：监管政策不断收紧，但平台转型为信息中介难度大，存在“刚性兑付”与“资金池”问题。
• 风险类型：包括信用风险、流动性风险、合规风险、操作风险、信息泄露风险以及系统性风险。
• 发展瓶颈：支付成本高、投资人和借款人数量不足、平台风控能力弱，导致平台偏离信息中介定位。

建议与展望

• 短期措施：需通过准入机制、准备金制度、资金存管、风险预案、预警机制等手段，有效应对当前市场风险。
• 长期机制：应加强基础设施建设、推动信息披露、鼓励合规创新、建立统一的统计体系，从而推动网络借贷市场健康发展。

风险缓释模式可行性一览

结语

本研究强调，在信息中介定位下，网络借贷平台需在提升风控能力、降低支付成本、完善信息披露和建立风险预警机制等方面下功夫。同时，监管部门应加强穿透式监管，推动行业规范发展，使网络借贷真正成为服务实体经济、实现普惠金融的重要工具。