20250625-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_2mb

该报告为2025年6月25日的沪镍和不锈钢期货市场每日早报，由大越期货投资咨询部撰写。主要分析焦点包括沪镍和不锈钢的基本面、基差、库存、盘面等关键指标。对于沪镍，观点多数偏空（基本面矿价坚挺但镍铁下行，不锈钢仓单增加，长期过剩），基差1550略偏多，但也库存和盘面偏空，结论为震荡偏弱运行。对于不锈钢，基本面中性（短期镍矿坚挺，但镍铁弱），基差910偏多，库存偏空，盘面偏空，结论也以震荡偏弱为主。综合因素包括：利多（新能源汽车产销数据较好）和较多利空点，如国内产量上升、需求无新增长、供应压力增加、矿价与镍铁矛盾加剧。需注意，报告仅供参考，不构成投资建议，投资风险自负。