20251126-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_2mb

沪镍&不锈钢市场分析总结

报告概述

本报告基于2025年11月26日的行业数据，分析了沪镍和不锈钢市场情况。作者为大越期货投资咨询部祝森林，持证咨询专家。

沪镍分析

• 基本面：近期部分产能减产，格林美货源偏紧；镍矿价格坚挺，镍铁价格跌破900大关支撑线，成本线下降；不锈钢库存小幅回升，需求不佳；长期供应宽松预期偏空。
• 基差：现货基差2390，偏多，显示价格支撑。
• 库存：LME库存253482吨，上期所仓单33650吨，变化偏空，表明供应压力大。
• 盘面：收盘价在20均线下方，均线向下，主力持仓净空，短期偏空。
• 结论：预计沪镍短期反弹，支撑在成本线，但20均线构成压力，整体震荡格局偏空。

不锈钢分析

• 基本面：现货价格持平，镍矿价格坚挺短期产量可能回落；不锈钢库存小幅上升，需求中性；长期过剩格局存在风险。
• 基差：市场基差870，偏多，提供价格稳定支撑。
• 库存：上期所不锈钢仓单63890吨，变化中性；总体库存上升。
• 盘面：收盘价在20均线下方，均线向下，短期震荡。
• 结论：不锈钢市场呈现宽幅震荡，围绕20均线波动，短期不确定性较高。

关键影响因素

• 利多因素：镍矿价格坚挺；短期镍产量或因减产而回落。
• 利空因素：国内镍产量同比大幅上升；需求无新增长点，长期过剩；库存持续高位；镍铁价格持续下跌。

整体市场环境

短期市场受供需博弈影响，震荡为主；长期基本面偏空，需谨慎操作。

免责声明：本报告基于分析数据，仅供参考，不构成投资建议。（基于原报告内容提炼）