20240517-和合期货-天然橡胶周报_关注产区高温干旱天气是否缓解_胶价短期维持震荡走势_10页_722kb

天然橡胶周报（2024年5月13日-2024年5月17日）：关注产区天气变化，胶价维持震荡

一、行情回顾

本周天然橡胶市场呈现震荡上涨趋势。青岛保税区天然橡胶库存持续去库，但降幅收窄，国内现货资源偏紧，部分工厂刚需补库，价格有所支撑。本周五收盘主力合约价格上涨393%。

二、供应端动态

全球主产区虽已进入新胶增产期，但受高温干旱影响，开割进度缓慢，供应增长受阻。若主产区天气改善，新胶上量预期将增强。青岛地区库存环比下降8.3%，保税库存小幅增长。

三、需求端表现

轮胎行业需求旺盛，半钢胎产能利用率环比上涨3.4个百分点。汽车出口持续高增长，4月汽车出口同比上升34%，但4月重卡销量环比下降25%。

四、宏观及政策动态

美国CPI涨幅回落，推动市场对降息的预期。国内制造业PMI连续两个月位于扩张区间。政府推出汽车以旧换新补贴政策，与新能源车等多项政策叠加，有望进一步提振终端需求。

后市展望

短期胶价维持震荡走势，供应端存在季节性上量预期，需求端表现偏强。建议关注主产区天气变化及库存动态。风险点包括需求放缓、宏观风险及产区供应恢复情况。