20160319-中航证券-新能源_大盘强势反弹_新能源汽车板块领涨_警惕暴涨后的回调_12页_761kb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告分析了2016年3月19日新能源行业走势，指出新能源汽车板块涨幅远超大盘，成为市场关注的焦点。同时，光伏风电行业因弃风弃光问题及政策调控，发展速度有所放缓。报告还对新能源汽车、光伏风电、核电等细分领域的发展前景进行了分析，并推荐了相关重点标的。

主要观点

新能源汽车板块

• 行业趋势：新能源汽车进入发展快车道，成为“新经济”的标志性行业，政策持续倾斜，预计在“十三五”期间年均增速将超过50%。
• 政策支持：政府工作报告首次将“新经济”写入，明确新能源车以电动汽车为主，加快建设充电设施。
• 技术突破：部分企业如北汽新能源推出百公里加速3秒的纯电动超跑，推动行业发展。
• 充电设施建设：17省市已明确充电设施建设规划，部分城市出台补贴政策，充电设备需求将大幅提升。
• 行业壁垒：锂电池原材料如隔膜、电解液、碳酸锂等具有较高壁垒，相关企业如多氟多、赣锋锂业、国轩高科等值得关注。
• 投资建议：分析师推荐多氟多、科士达、国轩高科、易事特、正海磁材、隆基股份等公司，认为其业绩有望持续增长。

光伏风电板块

• 行业挑战：弃风弃光问题长期困扰风电光伏行业，2015年全国弃风比例达到15%，影响企业盈利。
• 政策调整：国家能源局提出严格控制风电弃风严重地区电源建设，鼓励分布式能源发展。
• 发展预期：光伏风电行业增速放缓，但中东部地区发展势头良好，市场整体平稳。
• 投资建议：可关注业绩稳定的龙头标的，如科士达、易事特等。

核电板块

• 政策支持：核电作为清洁能源，将在“十三五”期间迎来高速发展，预计运行装机容量达到5800万千瓦，在建装机容量超过3000万千瓦。
• 行业前景：核电将成为火电的重要替代能源，行业成长空间巨大。

关键信息

行业数据

• 上证指数：2,955.15，上涨144.84点，涨幅5.15%
• 深证成指：10,126.59，上涨763.18点，涨幅8.15%
• 创业成指：2,177.87，上涨243.00点，涨幅12.56%
• 新能源指数：1,472.72，上涨129.60点，涨幅9.65%
• 新能源车指数：2,152.23，上涨263.51点，涨幅13.95%

重点标的推荐

• 多氟多：六氟磷酸锂量价齐升，带动业绩8倍成长，行业壁垒高。
• 赣锋锂业：深加工锂产品产业龙头，碳酸锂产能将释放，业绩增长潜力大。
• 国轩高科：动力锂电池纯正标的，业绩超预期，向下游整车渗透。
• 科士达：充电桩业务快速发展，净利润增长显著。
• 正海磁材：高性能钕铁硼材料销量大增，三大利润指标显著上升。
• 隆基股份：单晶行业龙头，受益高效光伏组件需求，订单充足。

风险提示

• 政策风险：政策不达预期可能导致行业增长放缓。
• 市场风险：投资增速下滑或价格竞争超预期可能影响企业盈利。
• 行业波动：新能源行业受政策和市场因素影响较大，需谨慎对待。

行业动态

• 充电设施：17省市出台充电设施建设规划，部分城市明确补贴标准。
• 新能源车发展：北汽新能源推出超跑，比亚迪通过澳大利亚准入证。
• 光伏风电：华东能监局保障光伏发电健康运行，光热发电启动元年。
• 能源互联网：三部委联合发布指导意见，推动能源互联网发展。

公司公告

• 当升科技：2015年净利润同比增长151.90%，本周股价异常波动。
• 融捷股份：转增股本，不进行现金分红。
• 方正电机：净利润同比增长479.55%，2016年预计增长220%~270%。
• 隆基股份：与宁夏宝丰集团签署销售合同，拟增资发展业务。
• 中来股份：2015年净利润同比下降8.33%，2016年预计增长28.18%~46.49%。
• 比亚迪：新能源车获澳大利亚准入证，为海外市场拓展奠定基础。

估值表

投资评级

• 新能源汽车：推荐评级为“增持”，预计行业增长高于国民经济增长。
• 光伏风电：推荐评级为“中性”，预计行业增长与中国国民经济增长相若。
• 核电：推荐评级为“增持”，预计行业增长高于国民经济增长。

分析师简介

• 全叡，中航证券金融研究所分析师，SAC执业证书号：S0640513080002，西南财经大学经济学学士、工商管理硕士。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 中航证券不对因使用本报告而产生的损失负责。