20171218-兴业研究-煤炭行业周报_产量同比下降_煤价持续走高_7页_726kb

2017年12月18日煤炭行业周报总结

核心内容

本周煤炭行业周报主要围绕产量、价格、库存、企业动态及政策影响等方面进行分析，整体呈现供给偏紧、需求旺盛、煤价持续上涨的态势。报告指出，11月份全国原煤产量同比下降2.7%，为近8年首次未突破3亿吨，表明煤炭供给释放有限。与此同时，正值煤炭消费旺季，电厂日耗维持高位，库存可用天数下降，推动煤价持续走高。

主要观点

• 产量下降：11月全国原煤产量为29,998万吨，同比下降2.7%，创近8年新低。
• 价格持续上涨：环渤海动力煤指数维持在576元/吨，秦皇岛港动力末煤价格环比上涨0.44%至689元/吨；京唐港山西产主焦煤价格环比上涨0.63%至1600元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价环比上涨4.71%至101.25美元/吨。
• 库存变化：秦皇岛港煤炭库存上升至670.5万吨，六大发电集团库存下降至1145.5万吨，库存可用天数降至16.1天。
• 电厂需求强劲：六大发电集团日均耗煤量维持在71.2万吨，同比增加1.01%，表明冬季供暖需求旺盛。
• 政策支持：国家能源局发文要求煤炭企业合理释放先进产能，保障民生取暖用煤，显示出对煤炭行业的政策支持。
• 去产能进展：重庆市两年累计去产能2348万吨/年，提前1年完成国家下达的3年去产能任务，预计2018年还将关闭5个煤矿，削减200万吨/年产能。

关键信息

一、行业数据观察

二、企业动态

• 川煤集团：前10月实现利润总额1.78亿元，连续14个月盈利，整体扭亏为盈。
• 安源煤业：收到2016年关闭退出煤矿的产能减量置换指标交易款9,279万元，预计净收入10,519.61万元，将增加本年利润。
• 开滦股份：控股股东将1.75亿股无限售条件流通股质押给兴业国际信托。
• 西山煤电：下属煤矿拟以130元/吨向山西焦煤集团购置210万吨产能置换指标。
• 红阳能源：全资子公司沈阳焦煤股份获得建行3亿元流动贷款。

三、行业事件

• 11月原煤产量：同比下降2.7%，为近8年首次未突破3亿吨。
• 固定资产投资下降：1-11月全国煤炭行业固定资产投资同比下降11.3%，其中民间投资下降19%。
• 国家能源局通知：要求煤炭企业合理释放先进产能，保障采暖季北方地区热力生产用煤需求。
• 重庆去产能进展：两年累计去产能2348万吨/年，提前完成国家下达的3年任务，预计2018年再关闭5个煤矿，削减200万吨/年产能。

评级与发债情况

• 评级跟踪：本周煤炭行业暂无评级变动。
• 一级市场情况：
  • 淮南矿业：发行20亿元短期融资券，期限0.74年，利率5.52%。
  • 陕煤化集团：发行30亿元中期票据，期限5年，利率5.99%。
  • 永泰能源：发行10亿元短期融资券，期限1年，利率7.00%。

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