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东海证券：TMT行业周报总结（2017.03.20-2017.03.26）

核心内容概览

• 电子行业：本周整体上涨2.47%，涨幅在29个行业中排第5。半导体和其它电子Ⅱ子板块微跌，而电子制造Ⅱ子板块涨幅最大。全球IC设计业销售额持续增长，中国IC设计业者数量增加，建议关注全志科技、中颖电子、北京君正。
• 传媒行业：本周整体下跌0.53%，涨幅在28个行业中排第24。建议关注进口大片上映带来的票房红利，如万达院线、上海电影和中国电影。
• 通信行业：本周整体上涨0.90%，涨幅在29个行业中排第11。通信设备制造板块表现较好，但通信运营商资本开支下降可能带来业绩下滑，建议以防范风险策略为主。

主要观点

电子行业

• 市场表现：电子行业整体上涨，其中电子制造Ⅱ子板块涨幅最高，达到5.43%。
• 行业动态：
  • 台湾晶圆代工产值因10纳米制程而有望增长。
  • 器官芯片技术在医疗领域应用前景广阔。
  • PCB、DRAM、面板等关键组件出现涨价趋势。
  • 京东方推出高色域AMQLED显示器，展示技术进步。
• 投资策略：建议关注具有增长潜力的IC设计公司，如全志科技、中颖电子、北京君正。

传媒行业

• 市场表现：传媒板块整体下跌，其中互联网传媒子板块跌幅最大。
• 行业动态：
  • 四月多部进口大片上映，预期票房提升。
  • 网络大电影市场规模预计达30亿元。
  • 有线电视用户数量首次出现环比负增长。
  • 中文在线投资IP剧，东方梦工厂面临股东变动。
• 投资策略：建议关注受益于票房提升的院线公司，如万达院线、上海电影和中国电影。

通信行业

• 市场表现：通信板块整体上涨，通信设备制造板块表现较好。
• 行业动态：
  • 中国移动在2016年实现营收和利润双增长。
  • 美国移动市场出现价格战。
  • 华为与深圳水务合作推出NB-loT智慧水务项目。
  • 浪潮服务器出货量稳居中国市场第一。
• 投资策略：建议关注通信设备制造板块，同时警惕资本开支下降带来的风险。

关键信息

行情数据

• 电子行业：本周涨幅2.47%，半导体子板块微跌-0.29%，其他电子Ⅱ子板块-0.62%，元件Ⅱ子板块+1.82%，光学光电子子板块+3.19%，电子制造Ⅱ子板块+5.43%。
• 传媒行业：本周跌幅0.53%，营销传播子板块-0.02%，互联网传媒子板块-1.21%，文化传媒子板块-0.18%。
• 通信行业：本周涨幅0.90%，电信运营子板块-0.77%，通信设备制造子板块+1.06%，增值服务子板块+1.29%。

上市公司公告

• 欧菲光：与TPK签署成立合资公司的意向性协议。
• 安居宝：拟收购停车场道闸广告业务。
• 鸿利智汇：子公司获得高新技术企业认定。
• 大晟文化：接受财务资助。
• 天舟文化：筹划重大资产重组。
• 信维通信：2017年第一季度业绩增长160%-187%。
• 光环新网：2017年营业收入和利润大幅增长。
• 海能达：2017年营业收入和利润增长显著。
• 共进股份：海外市场贡献近50%营收，净利润增长。
• 梅泰诺：设立高精尖产业并购基金。

行业动态

• 全球IC行业：2016年全球纯IC业者销售额达904亿美元，占整体IC业销售额的30%，中国纯IC设计业者销售额占比提升至10%。
• PCB涨价潮：PCB、DRAM、面板等关键组件涨价，推动产业链企业业绩增长。
• 量子点技术：京东方推出高色域AMQLED显示器，显示技术取得突破。
• 特斯拉电池技术：新一代NCA三元锂电池即将亮相，有望降低动力电池成本。
• 智慧水务项目：华为与深圳水务、中国电信联合推出全球首个NB-loT智慧水务商用项目。
• 500kV海底电缆：亨通高压中标国家电网项目，展示中国海缆技术实力。
• 网络大电影市场：预计2017年市场规模达30亿元，继续增长。
• 有线电视用户负增长：2016年第四季度有线电视用户环比减少215万户。

风险提示

• 电子行业：原材料价格波动、行业估值过高。
• 传媒行业：宏观经济增长放缓、政策监管风险。
• 通信行业：通信运营商管道化、5G和物联网推进不及预期。

投资策略总结

• 电子行业：关注IC设计公司，如全志科技、中颖电子、北京君正。
• 传媒行业：关注院线及网络大电影相关公司。
• 通信行业：关注通信设备制造板块，同时防范资本开支下降风险。