20170605-西南证券-农林牧渔：动保行业专题报告：借政策东风，口蹄疫疫苗掀起市场化浪潮_21页_2mb

报告摘要

口蹄疫疫苗市场发展分析总结

核心内容

口蹄疫是一种对畜牧业造成重大影响的传染病，具备高传播性和危害性，目前尚无有效治疗方法，只能通过疫苗接种进行预防。我国口蹄疫防控形势依然严峻，三种血清型病毒并存，其中O型呈地方性流行，A型零星散发，亚洲I型持续多年无疫。口蹄疫疫苗市场正处于转型升级阶段，OA二价苗将成主流，新型疫苗技术发展迅速，市场潜力巨大。

主要观点

OA二价苗将成为主流产品：
- 当前我国口蹄疫疫苗以灭活疫苗为主，但新型疫苗（如合成肽苗和基因工程亚单位苗）因其接种剂量小、免疫原性好、无毒性等优点，已小规模投产和应用，市场反应良好。
- 随着亚洲I型多年无疫，未来OA二价苗有望取代OAI三价苗，成为主流产品。
规模化养殖推动市场苗需求增长：
- 养殖规模化程度不断提高，2007-2014年间年出栏量5000头以上的规模化养殖场数量增长155%，而散户数量下降40%。
- 规模化养殖企业对疫苗质量要求更高，且具备更强的购买力，成为市场苗的主要需求方。
“先打后补”政策促进市场苗渗透：
- “先打后补”政策的实施降低了养殖企业采购市场苗的成本，提升了市场苗的性价比，推动其在中等规模养殖场中的使用。
- 该政策预计将在未来推动市场苗市场规模翻倍，从2017年的25亿元增长至2020年的55亿元。
疫苗市场竞争转向“提质提价”：
- 随着市场扩容，疫苗企业将面临从“同质比价”到“提质提价”的竞争升级。
- 生产工艺先进、产品质量过硬的企业将在市场中占据优势，龙头企业如生物股份（600201）和海利生物（603718）值得关注。
新型疫苗技术发展迅速：
- 新型疫苗包括基因工程亚单位疫苗、活载体疫苗、合成肽疫苗、核酸疫苗、饲用疫苗等，具有更高的安全性和免疫效果。
- 合成肽苗和基因工程亚单位苗已实现小规模生产，未来新型疫苗的渗透率有望不断提升。

关键信息

市场容量：预计2020年口蹄疫市场苗市场规模将达到55亿元，是2017年25亿元的2.2倍。
疫苗类型：主要包括减毒活疫苗、灭活疫苗和新型疫苗，其中灭活疫苗仍是主流，但新型疫苗具有更强的发展潜力。
生产技术：口蹄疫疫苗制备技术经历了从Frenkel培养法到转瓶培养法，再到悬浮培养法的演变，悬浮培养法具有更高的效率和产品质量。
企业竞争：目前有7家具备口蹄疫疫苗生产资质的企业，包括生物股份、中牧股份、中农威特、天康生物、必安威泰、申联生物和杨凌金海。其中生物股份市占率最高，达57%。
政策影响：政府对口蹄疫疫苗的质量和生产资质要求严格，同时“先打后补”政策将加速市场苗的推广。