20240422-东海证券-晨会纪要_9页_324kb

报告摘要

晨会纪要总结

重点推荐

1 政策取向与市场理解之间的共振与反向运动——宏观周观点（20240415-20240421）

春节前后监管政策集中落地，如加大绩差公司退市力度，引发市场短期大幅波动。4月12日小盘股单日下跌明显，但随后证监会予以快速回应，调整退市标准，稳定市场情绪。未来政策导向包括严格IPO标准、完善赔偿制度、促进上市公司分红回购，预计将有助于提升上市公司质量和投资价值。验证方面，央企红利和稳健类板块仍保持优势。

核心观点：

股市与政策共振：监管政策集中出台，推动股市反弹，但市场理解偏差引发短期波动。
必须严格退市制度，但应避免过度解读，防止“踩雷”。
实际利率偏高，继续降息仍有必要，以提升经济内在活力。
A股风格呈现大小股分化，央企红利风格仍占优。

2 萤石网络（688475SH）：丰富智能家居产品矩阵，云平台业务快速增长——公司简评报告

萤石网络2023年业绩表现优异，收入与利润增长强劲。毛利率持续提升，云平台业务实现快速增长，有望成为垂直一体化的AIoT领先企业。

核心数据：

2023年实现营业收入4840亿元，同比增长123.9%；
归母净利润563亿元，同比增长6880%，扣非归母净利润553亿元，同比增长8690%；
智能摄像机收入2990亿元，毛利率提升至38.59%；
物联网云平台业务实现收入856亿元，毛利率高达76.09%；
2023年毛利率为42.85%，同比增长6.43个百分点。

财经要闻

央行行长潘功胜出席IMFC会议，强调稳健货币政策逆周期调节。
证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，为科技创新企业提供融资支持。
十部门联合发布境外机构投资境内科技企业的政策措施。
公募基金费率改革第二阶段落地，股票交易佣金下调。
上海推出新能源车置换补贴政策。

A股市场评述

4月18日上证指数震荡收阴，成交量收缩，大单资金净流出。市场行情呈现大小股分化趋势，油气开采、公用事业、港口航运等行业表现较好，而消费电子、传媒、半导体等行业有所回落。技术指标上，上证指数未能有效突破年线压力，创业板指呈下行趋势。

行业涨跌幅情况：

涨幅前五行业：油服工程（+7.13%）、光伏设备（+4.61%）、工程咨询服务Ⅱ（+3.49%）、地面兵装Ⅱ（+3.15）、家电零部件Ⅱ（+2.45%）
跌幅前五行业：半导体（-2.87%）、游戏Ⅱ（-2.83%）、软件开发（-2.70%）、航空装备Ⅱ（-2.49%）、消费电子（-2.45%）