计算机行业：科技拐点已至，算力打响反击战_13页_1mb

科技拐点已至，算力打响反击战总结

核心内容概述

当前，全球科技行业正经历一场由算力驱动的深刻变革。海外巨头如英伟达与AMD持续加码AI领域，推出新一代GPU与AI芯片，显著提升算力水平，推动人工智能技术的发展。与此同时，美国政府加强对华芯片出口管制，促使中国加速发展国产算力体系，华为昇腾系列芯片成为国产算力崛起的重要代表。国家层面和地方层面的政策支持不断加强，推动算力基础设施高质量发展，为AI算力的广泛应用奠定基础。

主要观点

1. 海外巨头持续加码AI，算力建设深化

• 英伟达在CES2024展会上推出RTX 40 SUPER系列显卡，算力提升显著，支持游戏与AI创作的高性能需求。其数据中心业务表现亮眼，三季度收入达145.1亿美元，同比增长279%。
• AMD在CES2024发布新一代AI芯片与显卡，如锐龙8000G系列处理器与Radeon RX 7600 XT显卡，算力提升明显，支持数据中心与AI应用场景。AMD三季度财报远超预期，预计四季度数据中心业务将实现强劲增长。

2. 美国对华芯片出口限制，推动国产算力崛起

• 拜登政府更新AI芯片出口管制规定，限制英伟达、AMD等向中国出口高性能AI芯片，包括A800、H800等型号。
• 华为昇腾系列AI芯片在算力、架构、生态等方面表现出色，昇腾910单卡算力已可与英伟达A100媲美，其全栈全场景AI解决方案日趋完善，互联网厂商大量采购华为昇腾服务器，印证其市场竞争力。

3. 国家政策加码，国产算力迎来发展机遇

• 国家发布《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达35%等目标。
• 深圳市等地也出台相关计划，推动算力基础设施建设，目标包括数据中心机架规模达50万标准机架、构建绿色低碳与自主可控的算力体系。
• “东数西算”工程政策进一步推动算网一体化发展，实现资源高效调度、设施绿色低碳、算力灵活供给。

关键信息

海外算力产品表现

• 英伟达RTX 40 SUPER系列：

  • GPU算力：52SHADER TFLOPS、121RT TFLOPS、836AI TOPS。
  • 支持TensorRT加速AI绘图工具，如Stable Diffusion，提升生成效率。
  • H100芯片被美国限制，英伟达将推出H20 SXM、PCIe L20、PCIe L2等替代产品，但性能远不及H100。

• AMD锐龙8000G系列：

  • 算力可达39TOPS，支持RyzenAI技术。
  • 采用Zen4架构，配备3D缓存和Chiplet技术，提升能效和性能。

• AMD EPYC Bergamo与Genoa-X系列：

  • Bergamo采用5nm工艺，128个内核，支持DDR5-4800内存。
  • Genoa-X系列具备1152MB三级缓存，为数据中心提供更强算力支持。

华为昇腾AI芯片与生态

• 华为昇腾系列芯片基于达芬奇架构，集成矩阵、向量、标量计算单元，支持多种精度计算，适用于训练与推理场景。
• 华为已向百度交付超过60%的昇腾910B芯片订单，表明其在AI芯片市场获得广泛认可。
• 华为构建了全栈AI解决方案，包括昇腾芯片、Atlas硬件、CANN架构、AI计算框架等，打造智能计算架构核心。
• 华为推出星河AI智算交换机、Atlas900 SuperCluster等产品，助力国产算力体系发展。

投资建议

受益标的

• 服务器相关产业链：高新发展、神州数码、拓维信息、中国长城等。
• 鸿蒙相关产业链：软通动力、中软国际、润和软件等。
• PC相关产业链：华勤技术、九联科技、智微智能、东方中科等。
• 组网相关产业链：首都在线、优刻德、思特奇等。
• 算力一体机相关产业链：开普云、云从科技、科大讯飞、安恒信息等。

风险提示

• 核心技术升级不及预期：AI芯片技术发展迅速，若核心技术进展缓慢，可能影响竞争力。
• AI伦理风险：AI技术的伦理问题可能对行业发展造成阻碍。
• 政策推进不及预期：若国家政策支持力度不足，可能影响国产算力的崛起。
• 中美贸易摩擦升级：贸易摩擦可能对芯片出口和供应链造成不利影响。

分析师信息

• 分析师：刘泽晶（首席分析师）
• 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn
• SAC NO：S1120520020002

评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数相对强于上证指数10%以上。
  • 中性：行业指数相对上证指数在-10%至10%之间。
  • 回避：行业指数相对弱于上证指数10%以上。

• 公司评级：

  • 买入：股价相对强于上证指数15%以上。
  • 增持：股价相对强于上证指数5%至15%。
  • 中性：股价相对上证指数-5%至5%。
  • 减持：股价相对弱于上证指数5%至15%。
  • 卖出：股价相对弱于上证指数15%以上。

结论

全球算力竞争进入白热化阶段，海外巨头持续投入AI领域，推动算力技术升级。与此同时，美国对华芯片出口限制加速了国产算力体系的发展，华为昇腾芯片成为关键力量。国家政策的持续支持为算力基础设施建设提供了坚实保障，预计2024年国产算力将迎来爆发式增长，相关产业链企业有望受益。