20240426-浙商证券-算力行业点评报告_北京发力智算建设_看多国产算力机遇_3页_374kb

计算机行业点评：国产算力机遇与投资趋势分析

随着人工智能技术的迅速发展，算力基础设施建设成为各地方政府和企业关注的焦点。北京市将大力推动智算中心建设，计划2025年智算供给规模达到45EFLOPS，并力争在2027年实现软硬件全栈自主可控。目前北京已有约5EFLOPS的智能算力规模，预计新增需求达125万张昇腾910芯片，形成200亿元的投资规模。

上海、深圳、广东等地亦提出阶段性智算建设目标，其中上海、深圳明确提出国产算力占比目标超过50%，广东则要求新增国产化算力占比达到70%。

三大运营商积极推进算力建设。中国移动计划2024年采购7994台AI服务器，算力领域投资475亿元；中国电信公布采购4175台AI服务器，未来2年总投资180亿元，智算规模提升10EFLOPS；中国联通2024年计划采购AI服务器2503台。

海外科技巨头亦加大AI投资，微软2024年Q3资本支出达1095亿美元，同比增长655%；谷歌2024年Q1支出达1201亿美元，同比增长9倍。

AI算力国产化进程正在加速，政企客户将成为国产AI算力主要采购方，并推动互联网大厂采购国产训练卡和推理卡需求。国产供应链有望逐步打通，带动全产业链国产化进程。

投资建议方面，分析师建议关注与华为相关的标的如神州数码、先进数通、烽火通信、拓维信息等，以及中科曙光、海光信息、寒武纪、浪潮信息等国产计算设备企业。行业评级“看好”，认为未来AI算力国产替代将带来显著增长机会。

报告还提示了多重风险，包括国际形势变化、芯片供应、需求不及预期以及国产替代进程缓慢等可能性。

综合来看，当前全国多地正大力布局AI算力基础设施，国产替代趋势明显，产业链各环节企业有望受益，计算机行业中的算力基础设施领域将迎来新一轮投资机会。