20230508-山西证券-财通证券-601108.SH-自营助推业绩改善_财富管理保持稳健_5页_407kb

总结

财通证券（601108SH）报告分析其2022年年报和2023年第一季度报告，以及未来预测。2022年公司营收4828亿元，同比下降24.67%；归母净利润1517亿元，同比下降40.88%；ROE大幅降至4.60%。2023年第一季度，营收1786亿元，同比增长174.23%；归母净利润494亿元，同比增长214.54%，主要受益于自营业务和投行业务回暖。

投资要点包括：资管业务和利息收入贡献提升，占比分别达30%和15%；资管规模同比增长显著；投行业务在省内市场份额靠前。未来预测显示，2023年至2025年，营收和归母净利润预计年均高增长，PB估值分别降至0.92、0.82和0.71。风险提示包括市场大幅波动和业务推进不及预期。分析师维持“增持-A”评级，基于公司区位优势和政策支持。