20220612-开源证券-新材料行业周报_锰基电池应用前景广阔_上游材料企业有望充分受益_15页_1mb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容

本周（6月6日-6月10日）新材料指数上涨3.47%，但表现弱于创业板指（上涨4%）。OLED材料下跌2.31%，半导体材料上涨1.63%，膜材料上涨2.67%，添加剂上涨6.43%，碳纤维下跌0.68%，尾气治理上涨0.13%。涨幅前五的个股为石英股份（25.23%）、联泓新科（24.40%）、三孚股份（20.86%）、裕兴股份（17.05%）、联化科技（10.57%）；跌幅前五的个股为世华科技（-7.40%）、奥来德（-6.80%）、凯立新材（-6.63%）、方邦股份（-5.02%）、格林达（-4.96%）。

主要观点

锰基电池应用前景广阔：锰酸锂电池和三元锂电池是当前主流的锰基电池材料。由于锰具有良好的电化学惰性，其在电池材料中的应用能有效提升材料安全性与结构稳定性。电解二氧化锰（EMD）用于锰酸锂电池，硫酸锰用于三元锂电池。
新能源汽车推动锰基材料需求增长：2015-2021年间，国内锰酸锂产量年均复合增速达31.1%，三元正极材料出货量年均复合增速达50.5%。随着新能源汽车渗透率的提升，锰基材料需求将持续增长。
磷酸锰铁锂产业化加速：磷酸锰铁锂作为磷酸铁锂和磷酸锰锂的固溶体，具有与磷酸铁锂相同的理论克容量和更高的电压平台（4.1V），其理论能量密度比LFP高15-20%，基本达到三元电池NCM523的水平。德方纳米、当升科技、宁德时代等企业正在积极布局该领域。
上游含锰材料企业受益：随着锰基电池材料需求的增长，上游含锰材料相关企业将受益，主要受益标的包括湘潭电化、红星发展等。
重点标的跟踪：分析师看好昊华科技、瑞联新材、濮阳惠成等企业在功能膜材料、高端电子材料、新能源材料等领域的表现。部分企业如三孚股份、石英股份等在本周表现突出，涨幅较大。

关键信息

重要公司公告

三孚股份：拟扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目，预计年营业收入为10.30亿元，年均利润总额为2.94亿元。
长阳科技：2021年实现营业收入12.97亿元，同比增长24.08%。
中航高科：与誉华融投、赢创运营、赢创中国共同出资4.35亿元成立PMI泡沫产业化发展公司。
泛亚微透：2021年实现营业收入3.17亿元，同比增长14.00%。

股票涨跌排行

涨幅前五：石英股份、联泓新科、三孚股份、裕兴股份、联化科技。
跌幅前五：世华科技、奥来德、凯立新材、方邦股份、格林达。

风险提示

技术突破不及预期
行业竞争加剧
原材料价格波动

受益标的

分析师看好以下受益标的在新材料领域的投资机会：

昊华科技
瑞联新材
濮阳惠成
宏柏新材
利安隆
阿科力
黑猫股份
普利特
斯迪克
彤程新材
东材科技
长阳科技
洁美科技
蓝晓科技
松井股份

产业链数据跟踪

费城半导体指数：本周下降7.53%。
EVA价格：上涨0.56%。
DRAM价格：下降0.84%。
NAND价格：上涨0.25%。
IC封测台股营收同比增速：4月下降。
PCB制造台股营收同比增速：4月下降。
MLCC台股营收同比增速：4月下降。
智能手机出货量：4月同比下降34.40%。
光学台股营收：4月同比下降2.16%。
诚美材营收增长率：5月为8.85%。
32寸液晶面板价格：5月同比下降。
液晶电视面板出货量：4月同比下降2%。

估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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