20230521-开源证券-基础化工行业周报_粉末涂料前景广阔_上游聚酯树脂材料或将充分受益_17页_2mb

行业深度报告与周报分析摘要

1. 投资评级与核心推荐

• 行业评级：基础化工行业评级为“看好”，配套上市公司组看好电子（半导体）新材料、新能源新材料和其他领域。
• 受益方推荐：昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材、泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花等。
• 重点推荐标的：光华股份（粉末涂料聚酯树脂龙头）、宏柏新材（功能性硅烷龙头）、昊华科技（特种气体、氟材料）、国瓷材料（半导体材料全球化布局）。

2. 周度行情与板块表现

• 轮动数据：新材料指数本周上涨251%，跑赢创业板指。
• **细分板块涨幅显著优先 领涨：**半导体材料（521%）、OLED材料（507%）、液晶显示（575%）、碳纤维（272%）、膜材料（278%）。
• **领跌：**尾气治理（-1.1%）、添加剂（0.28%）。
• **个股Top10涨幅：**华特气体、强力新材、容大感光、中石科技、鼎龙股份领跑。
• **个股Top10跌幅：**万润股份、天奈科技、*ST碳元、金禾实业、三孚股份领跌。

3. 供给与需求分析: 粉末涂料与聚酯树脂

• 粉末涂料特征与前景：作为环保型“4E涂料”，渗透率由8.59%升至9.55%，年复合增速91.1%，应用广泛于家电、建材、3C产品。
• 聚酯树脂增长：2013-2021年年复合增速139.3%，2021年销量115万吨，同比增长156%。
• **受益标的：**光华股份（现有产能99万吨，新产线推进，全球客户布局完善）。

4. 特色新材料周观测

• 产业链延伸，碳衣硅烷与三氯氢硅构成东方新材核心壁垒，未来高势能。
• OLED、半导体材料上游迎来爆发：如OLED龙头瑞联新材占据龙头地位，入股华润材料将成为规模化国产替代引擎。

5. 公司动态与重点公告

• 国瓷材料：新加坡子公司出资10.2亿欧元收购德国DEKEMA公司股权，深化全球半导体材料资源布局。
• 泰和新材：芳纶是公司未来主线，但因疫情影响降价幅度大，但长期看隔膜涂覆芳纶前景可期。
• 长阳科技：光学胶膜转向”光刻胶+反射膜“双主线，业绩环比改善，隔膜项目重启。
• 行业公司动向：鼎龙股份、凯立新材、万润股份、利安隆等，披露技术进展动态。

6. 风险提示

• 技术突破风险、市场竞争加剧、原材料价格波动、环保政策趋严等。

免责声明
本报告所含信息仅供参考，开源证券对预测结果不做任何形式的担保。阅读完整报告获取完整内容，可在法律允许条件下咨询独立机构。