20240915-财通证券-建筑装饰行业投资策略周报_从总量到结构_从规模到质量_2页_393kb

国内基础设施投资总量趋于稳定，但景气度集中在新基建领域（如新能源、5G）以及沿海人口密集城市和西部地区（如高速公路改扩建、西部大开发）。政策推动高质量发展，强调企业需从重规模转向重现金流和可持续经营，避免过去依赖垫资的模式。投资建议重点推荐央国企，如隧道股份、中国建筑、中国化学等，这些企业抗风险能力强，代表公司已列出。同时，负债率较低的核心竞争力民企如鸿路钢构、江河集团等，有望在行业出清后受益。风险因素包括稳增长力度不及预期、政策效果不力等，可能导致经济恢复缓慢。总体上，报告预计行业将经历变革，强调投资方向应转向结构性机遇，企业需适应新趋势以实现长期发展。