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山西证券通信行业周报总结（2013年第37期）

核心内容概述

2013年9月16日至20日，通信行业整体上涨1.17%，跑赢沪深300指数跌幅2.27%的3.43个百分点，行业排名第四。尽管大盘出现回调，成交量萎缩，通信行业仍表现出相对稳定性。行业整体呈现积极态势，未来随着“宽带中国”战略的推进、4G牌照发放预期增强以及移动转售名单的公布，通信行业有望迎来发展机遇。

主要观点

• 行业走势稳健：通信行业在大盘回调的背景下仍保持小幅上涨，显示出较强的抗跌能力。
• 政策支持显著：国务院发布《宽带中国战略及实施方案》，明确宽带网络作为战略性公共基础设施的地位，并提出到2020年需投资约2万亿元用于宽带基础设施建设。
• 4G发展加速：中国移动启动400G网络测试，国际厂商在4G招标中占据更大份额，表明全球4G技术趋势对中国市场的影响。
• 设备厂商竞争格局变化：华为、中兴等国内厂商在4G招标中保持一定市场份额，但部分传统厂商如普天、烽火等被边缘化，反映出行业整合趋势。
• 技术升级与创新：中兴推出ZXONE9700 OTN设备，支持100G及超100G传输，满足未来网络扩容需求；HDMI 2.0标准发布，支持4K超清视频传输，推动多媒体接口技术升级。

关键信息

行业走势数据

• 行业整体表现：通信行业上周上涨1.17%，成交额为265.4亿元。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：号百控股（+20.29%）、二六三（+16.88%）、金亚科技（+16.57%）。
  • 跌幅前三：大富科技（-9.09%）、信维通信（-8.41%）、硕贝德（-7.11%）。

行业最新动态

• 宽带中国战略：
  • 投资规模预计达2万亿元，覆盖固定宽带和移动宽带网络。
  • 重点阶段包括：2012-2013年全面普及提速，2014-2015年推广覆盖，2015年后优化升级。
• 4G发展：
  • 中国移动启动400G网络测试，预计2013年4G设备营收将突破20亿美元。
  • 国际厂商在4G招标中占据更大份额，引发部分国内厂商不满。
• 运营商协同：
  • 中国电信计划部署2.6GHz TD-LTE网络，推动与移动的多网协同。
  • 建议通过共建共享、协同配置网络参数等方式提升资源利用率。
• FTTH建设：
  • 联通PON FTTH终端集采中，华为、烽火通信、上海贝尔等六家厂商入围。
  • GPON设备在FTTH建设中显现优势，成为运营商集采重点。

电信设备进展

• 华为：
  • 获得丹麦TDC ASA的7.11亿美元合同，替换爱立信所有基站。
  • 获得波兰Polkomtel的100Gbps骨干网设备订单。
• 中兴：
  • 推出ZXONE9700 OTN设备，支持100G和超100G传输，具备大容量交叉调度能力。
  • 预计OTN市场规模将在2018年达到55亿美元，复合年增长率18%。
• HDMI 2.0标准：
  • 支持4K超清视频传输，传输速度达18Gb/s。
  • 提升视频、音频传输能力，兼容现有HDMI设备，但需硬件升级以支持新标准。

上市公司动态

• 数码视讯（300079）：
  • 拟设立美国分公司，并计划收购LARCAN公司51%股权，后续再收购19%股权。
• 新海宜（002089）：
  • 制定未来三年股东回报规划，优先选择现金分红。
• 盛路通信（002446）：
  • 董事、股东何永星减持公司2.3%股份。

投资策略

• 短期展望：看好通信行业近期走势，建议关注光传输网络、移动转售及4G相关子行业。
• 投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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