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晨会焦点20230302总结

宏观金融篇

核心内容

• 股市表现：四大宽基指数均上涨，通信、计算机板块涨幅最大，纺织服装、医药板块跌幅最大。
• 股指数据：
  • IF2303: 收于4133.2，涨1.32%
  • IH2303: 收于2777，涨1.14%
  • IC2303: 收于6387，涨0.65%
  • IM2303: 收于6980.6，涨0.62%
• 基差变化：四大股指基差均上升，IC/IH为2.30（-0.011）。
• 成交与资金：沪深两市成交额9196亿元（+1622亿元），北向资金净流入70亿元（+83亿元）。
• 利率市场：
  • DR007: 2.0887%（-33.22BP）
  • FR007: 2.12%（-73BP）
  • 十年期国债收益率: 2.9110%（+0.10BP）
  • 十年期美债收益率: 4.01%（+9BP）
  • 中美利差倒挂: -1.099%（-8.9BP）
• PMI数据：2月官方和财新制造业PMI分别为52.6%和51.6%，均高于临界点，显示经济修复趋势。
• 政策预期：两会临近，市场进入维稳阶段，建议偏多思路操作，注意止盈止损。

贵金属与国债篇

贵金属

• 金价：COMEX金尾盘收高，美元指数受中国数据影响回落，贵金属短期盘整，长线仍有上行空间。
• 操作建议：短线观望，长线可做多。

国债

• 国债期货：10年期主力合约涨0.09%，5年期涨0.04%，2年期涨0.03%。
• 市场分析：国内经济数据强劲，但政策预期下市场维稳，中美利差倒挂扩大，建议震荡思路看待。

有色篇

铜

• 价格：SMM 1#电解铜均价69755元（+1180元），A00铝均价18440元（+110元）。
• 库存：LME铜库存下降1.4%，铝库存下降0.87%。
• 基本面：国内需求回升，政策支持，矿端干扰，建议68000附近可考虑买入。

锌

• 价格：SMM 0#锌锭均价23370元（+270元），1#铅均价15125元（-50元）。
• 库存：LME锌库存下降0.37%，铅库存持平。
• 基本面：国内供给回升，但云南限电影响，建议谨慎买入。

镍

• 价格：期货价格震荡，RU2305合约收于12560元/吨。
• 供需：需求修复缓慢，部分装置检修，建议逢高空。

煤焦钢篇

钢铁

• 价格：20mm三级螺纹钢全国均价4313元/吨（+5元），热卷均价4338元/吨（+14元）。
• 基本面：供应端上升空间有限，库存拐头，成本端铁矿石价格高位，需求端地产政策支持，建议轻仓逢高空。

铁矿

• 价格：日照港PB澳粉车板价915元/湿吨，折盘面983元/吨。
• 库存：LME库存维持低位，国内库存去化。
• 操作建议：逢高空为主，关注政策与数据变化。

动力煤

• 价格：秦港Q5500现货报价900元/吨。
• 供需：需求回升，库存可控，建议偏强运行。

煤焦

• 焦煤：港口库存去化，供应逐步回升，建议关注库存变化。
• 焦炭：库存高位，下游需求疲软，建议观望。

化工篇

聚乙烯

• 价格：L2305合约收于8398元/吨（+104元）。
• 库存：港口库存小幅去化，供应压力逐步上升。
• 操作建议：震荡整理，关注成本与需求变化。

聚丙烯

• 价格：PP2305合约收于7910元/吨（+65元）。
• 库存：库存环比下降，供应压力逐步增大。
• 操作建议：震荡偏弱，关注需求回升节奏。

甲醇

• 价格：MA2305合约收于2634元/吨（+0.3%）。
• 库存：港口库存连续三周去化，供应压力逐步上升。
• 操作建议：短期震荡，中长期关注供应变化。

PTA

• 价格：期货主力合约震荡走高至5746元/吨（+3.05%）。
• 库存：社会库存小幅上升，但供应压力存在。
• 操作建议：短期关注加工费机会，中长期需跟踪需求恢复。

乙二醇

• 价格：期货主力合约震荡至4345元/吨（+0.63%）。
• 库存：港口库存小幅去化，但整体偏高。
• 操作建议：逢低布局09合约多单，关注需求恢复节奏。

纸浆

• 价格：期货主力合约震荡至6508元/吨（+0.18%）。
• 库存：港口库存小幅去化，海外供应恢复。
• 操作建议：短期震荡，中长期关注供给变化。

农产品篇

油脂油料

• 豆油：主力合约涨0.18%，现货报价稳中有涨。
• 棕榈油：主力合约涨0.49%，现货报价小幅波动。
• 基本面：阿根廷干旱影响产量，巴西收割延迟，全球供应偏紧，预计油脂震荡运行。

豆粕

• 价格：主力合约下跌1.42%，现货报价大幅下跌。
• 基本面：国内需求疲软，出口预期未兑现，建议做空。

白糖

• 价格：主力合约涨0.32%，现货报价维持高位。
• 基本面：国际糖产量低于预期，国内消费疲软，建议逢低做多。

棉花

• 价格：近三个交易日连续上涨，反弹势头明显。
• 基本面：印度产量下调，国内消费预期增强，建议做多。

苹果

• 价格：主力合约震荡偏强，现货价格稳定。
• 基本面：供需双弱，但消费预期边际改善，建议逢低做多。

鸡蛋

• 价格：主力合约微跌，现货价格稳中有跌。
• 基本面：供需双弱，消费逐渐回暖，建议震荡偏强。