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甲醇期货早报总结

一、基本面分析

（利多）：

• 当地装置部分检修，如青海中浩，关注后续限气落实。
• 内蒙烯烃工厂外采甲醇，烯烃开工率高，对原料需求稳定。
• 甲醇价格维持高位，产区工厂开始去库。
• 部分伊朗装置因限气停车，短期影响出口装船节奏。

（利空）：

• 内地甲醇开工率处于绝对高位，供应压力明显。
• 经济整体偏弱，传统需求面临疲软。
• 港口持续累库，宏观情绪疲软。
• 甲醇进口利润倒挂，且成本端支撑减弱。

二、盘面与持仓

• 甲醇主力合约短期震荡运行，20日均线走平，贴水结构持续。
• 主力持仓净空，波动周期临近，空头力量占据上风，多空双方博弈加剧。
• 基差偏弱，贴水现货价格干扰多头策略。

三、库存情况（截至2024年11月7日）

• 华东华南港口甲醇社会库存10343万吨，环比增133万吨。
• 沿海地区可流通货源达6726万吨，累库趋势保持稳定。
• 甲醇去库区域分化，内地及港口区域性累积明显，不利于价格大幅反弹。

四、操作建议

• 短期甲醇震荡偏弱，建议采取日内轻仓入场策略。
• 关注支撑位波动，持仓量不宜过大。

五、重点关注

• 伊朗限气操作持续性。
• 烯烃装置冬储需求及外采意向。
• 港口库存累积对国际市场传导影响。
• 宏观政策催化（如中美大选、国内产业政策）。