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2024Q3农业持仓环比回落，关注宠物板块投资机会

行业持仓概况
2024年第三季度，农林牧渔行业基金配置比例持续回落，基金重仓农林牧渔比例为13.1%，环比下降2.4个百分点；行业超配比例为0.03%，环比下降0.22个百分点。其中，养殖板块基金配置比重大幅回落，饲料板块微幅上升，动保与种植板块分别维持低配和小幅提升。

板块表现分析

• 养殖板块：受猪价波动影响，基金重仓比例环比下滑0.27个百分点至7.9%，超配比例亦下降0.12个百分点至3.0%。
• 饲料板块：受益于水产价格上涨与畜禽盈利改善，基金重仓比例微升0.01个百分点至4.2%，但超配比例环比下降0.07个百分点。
• 动保板块：因疫苗推进不及预期，基金重仓比例小幅下降，维持低位配置。
• 种植板块：三季度为种子预购关键期，基金重仓比例环比上升0.04个百分点至0.9%。

投资建议
农业行业持仓普遍回落背景下，重点建议把握以下机会：

1. 消费成长类
   • 宠物食品：宠物经济快速发展，国产品牌崛起，推荐乖宝宠物、中宠股份。
   • 水产饲料：水产品价格回暖，推荐海大集团。
2. 周期景气类
   • 生猪及黄鸡养殖：四季度景气度有望提升，推荐牧原股份、温氏股份、立华股份。
   • 动保公司：复苏带动估值修复，关注圣农发展、益生股份等。
3. 后周期机会
   • 转基因种子：商业化推广加速，推荐隆平高科、登海种业。

风险提示

• 疫病风险：非洲猪瘟、禽流感等疫病影响产能。
• 价格波动：猪价下行、原材料成本上升压力。
• 行业周期：养殖盈利下行、供给侧调整等潜在风险。