20180824-中国银河-食品饮料行业跟踪报告_行业质押风险较低_无需过忧_10页_954kb

食品饮料行业跟踪报告总结

核心内容

本报告发布于2018年8月24日，分析了食品饮料行业在质押风险方面的现状。总体来看，行业质押风险较低，处于可控范围，投资者无需过度担忧。

主要观点

1. 行业质押比例整体偏低

   • 截至2018年8月22日，SW食品饮料行业公司的平均质押比例为15.69%，在28个申万一级行业中处于中等偏下水平。
   • 多数食品饮料上市公司质押比例低于30%，其中质押比例在50%以上的仅有3家，30%-50%的有19家，低于30%的有67家。

2. 控股股东质押比例较高

   • 食品饮料行业控股股东平均质押比例为55.53%，处于市场中等水平。
   • 有27家公司控股股东质押比例超过50%，其中18家超过70%，甚至有5家控股股东质押比例达到100%。

3. 重点公司质押风险较低

   • 重点跟踪的16家公司中，多数质押比例低于20%，仅克明面业和金徽酒的质押比例偏高。
   • 克明面业和金徽酒的质押风险仍处于可控范围内，其质押股数距离预警线和平仓线仍有较大跌幅空间。

关键信息

行业质押比例分布

• 行业平均质押比例：15.69%（中等偏下）
• 高质押比例行业：传媒（21.98%）、纺织服装（21.78%）、轻工制造（20.42%）、钢铁（19.47%）、农林牧渔（18.96%）
• 低质押比例行业：银行（7.57%）、国防军工（7.71%）、交通运输（8.99%）、公用事业（12.66%）、汽车（12.87%）

重点公司质押情况

质押风险分析

• 克明面业：质押比例为40.55%，控股股东质押比例为90.96%。质押股数距离预警线和平仓线仍有较大跌幅空间，风险较低。
• 金徽酒：质押比例为58.73%，控股股东质押比例为87.45%。其中有一笔质押触及预警线，但距离平仓线仍有8.61%的跌幅空间，风险可控。

投资建议

• 子行业：较为看好白酒子板块的持续性发展和食品综合的成长性机会。
• 个股：建议适当关注优质蓝筹品种的价值，以及优质高成长性个股的价值显现。

风险提示

• 行业需求变弱
• 宏观及政策风险
• 食品安全风险

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，行业指数或公司股价与市场平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，行业指数或公司股价低于市场平均回报10%及以上。

分析师信息

• 分析师：周颖
• 联系方式：010-83571301，zhouying_yj@ChinaStock.com.cn
• 执业证书编号：S0130511090001
• 教育背景：清华大学硕士
• 工作经历：2007年至2011年2月在中信证券从事行业研究工作，2011年3月至今在银河证券从事消费类行业研究工作

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