20240129-太平洋-电源设备行业新能源周报_第74期_关注降价_减值对业绩的短期冲击_32页_1mb

• 新能源汽车板块：报告指出，尽管特斯拉Q4电动车业务毛利率环比提升，但面临美国对中国电池的限制政策，不过该政策影响有限。预计特斯拉新车型Model2、储能Megapack等战略项目将驱动产业链增长。长期机会包括特斯拉、宁德时代等龙头公司海外建厂布局。短期建议关注中上游周期性波动及新技术如固态电池。

• 光伏板块：产业链公司因降价、减值面临短期业绩压力，尤其是Q4季度。建议关注3月需求复苏信号，胶膜、辅材企业可能率先受益。长期成长标的包括隆基绿能、通威股份等，辅材如福斯特、天合光能弹性较大。

• 风电板块：风电并网规模超预期，海风项目（如广东33GW）进入重点项目，预计海风2024年继续高速增长。建议关注海缆（东方电缆）、塔筒与铸锻件（金雷股份、日月股份）等细分领域。

• 风险提示：下游需求不及预期、技术进步缓慢、行业竞争加剧。

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