20240129-东海证券-新能源电力行业周报_光伏装机超越预期_海风发展持续关注_18页_1mb

新能源电力行业周报总结

市场表现

本周（2024年1月22日-28日），申万光伏设备板块下跌351%，跑输沪深300指数547个百分点；申万风电设备板块下跌17%，跑输沪深300指数371个百分点。光伏板块涨幅前三股为通灵股份、中信博、航天机电；跌幅前三股为清源股份、石英股份、固德威。风电板块涨幅前三股为时代新材、中材科技、三一重能；跌幅前三股为双一科技、吉鑫科技、金雷股份。

光伏板块分析

上游：硅料价格维稳，n型硅料小幅上涨，供应稳定但仍不及需求增长，预计春节前稳中求涨；硅片、电池片和组件价格维稳，短期需求受电池备货刺激，但长期库存压力可能导致减产。成本端工业硅价格下降缓解压力，但二线厂家利润空间有限。
建议关注：帝科股份（TOPCon浆料龙头，市占率超50%，第三季度营收同比增长超13,000%，净利润增长显著，技术在激光诱导烧结方面领先）。

风电板块分析

2023年新增风电装机容量759GW，行业维持高景气，预计2024-2025年高速增长。海风发展强劲，国内项目如福建平潭A区和浙江玉环1号海上风电场项目推进，海外布局如东方电缆认购英国公司股权和远景能源获印度订单。
建议关注：大金重工（海工设备龙头，欧洲反倾销税行业最低，受益于海外海上风电增长）、东方电缆（海缆龙头，产品先进，中标多个海风项目）。

风险提示

• 全球宏观经济波动可能影响需求；
• 上游原材料价格波动压缩盈利空间；
• 风光装机量不及预期可能带来负面影响。