20260225-东吴证券-北交所定期报告_年度业绩快报密集发布_北证50上涨0.77_9页_868kb

报告摘要

北交所定期报告 20260225 总结

核心内容概述

2026年2月25日，北交所定期报告披露了近期资本市场动态、行业新闻、市场表现、公司公告及风险提示等内容。整体来看，市场情绪有所回暖，北证50指数上涨0.77%，多个北交所上市公司发布2025年度业绩快报，部分企业业绩增长显著，但也有企业出现亏损或利润下滑。此外，政策调整与国际贸易摩擦仍是影响市场的重要因素。

主要观点与关键信息

1. 资本市场新闻

上海松绑限购政策：2026年2月25日，上海市发布“新七条”政策，对非沪籍家庭和改善型购房者实施阶梯式限购松绑，提高公积金贷款额度，优化房产税政策，旨在激活楼市需求，推动市场向“量升价稳”修复。
中美贸易关系：中国商务部回应美方对华301调查言论，强调中方已履行第一阶段经贸协议义务，同时指出美方行为违反协议精神。中方呼吁美方理性看待协议执行，若美方继续施压，将采取必要措施维护自身权益。

2. 行业新闻

香橼资本做空闪迪：香橼资本质疑NAND行业周期性前景，认为当前供应短缺是短期现象，行业将回归周期轨道。闪迪此前因AI需求预期而股价大涨，但受此影响股价大跌超8%。
春节消费数据亮眼：2026年春节假期期间，6类家电以旧换新及4类数码、智能产品销售总量达510.6万台，同比增长21.7%。中高端手机产品占比达65%，显示消费升级趋势。

3. 市场表现

整体市场回暖：当日主要指数普遍上涨，北证50指数上涨0.77%，北交所成分股共294只，公司平均市值为32.14亿元，成交额186.56亿元，较前一交易日增加22.77亿元。
个股表现分化：北交所个股涨跌分化明显，涨幅前五包括同辉信息（+10.28%）、安达科技（+8.20%）、天力复合（+6.33%）等；跌幅前五包括视声智能（-3.51%）、薇东光（-3.48%）、戈壁迦（-3.34%）等。

4. 公司公告

多家北交所上市公司发布2025年度业绩快报，具体数据如下：

公司简称	营收（万元）	营收同比增速	归母净利润（万元）	归母净利润同比增速	市值（亿元）
雷神科技	30,420.96	2.93%	2,312.20	7.55%	26.40
豪声电子	89,603.64	12.07%	7,129.86	-58.43%	24.89
利通科技	46,401.42	-4.10%	8,242.58	-23.12%	36.77
克莱特	58,709.93	11.04%	5,494.32	0.53%	24.36
曙光数创	88,234.95	74.29%	3,645.97	-40.64%	173.98
青矩技术	96,731.16	0.89%	18,784.43	2.04%	33.32
富士达	88,113.64	15.51%	7,772.56	52.03%	94.24
太湖雪	60,006.83	16.37%	3,917.20	39.63%	17.05
海达尔	37,053.45	-11.15%	6,494.37	-20.21%	22.72
凯华材料	11,465.42	-0.32%	1,441.34	-38.21%	19.67
天罡股份	34,204.63	14.14%	8,030.63	8.06%	22.82
中科美菱	30,854.49	4.32%	1,910.71	5.64%	16.18
中设咨询	9,067.76	24.50%	-6,263.59	40.36%（减亏）	12.47

风险提示

个股盈利不及预期；
行业竞争加剧；
贸易摩擦可能对市场产生不利影响；
政策变化可能影响市场走势。

总结

2026年2月25日，北交所市场整体表现积极，北证50指数上涨0.77%，多家公司发布2025年度业绩快报，部分企业营收和利润增长显著，但也有企业出现亏损或利润下滑。与此同时，上海率先出台房地产政策松绑措施，推动楼市修复；中美贸易关系紧张，中方呼吁美方理性看待协议执行。此外，香橼资本做空闪迪引发市场关注，AI对NAND行业的影响成为讨论焦点。春节消费数据表现强劲，显示市场回暖迹象。整体来看，市场情绪逐步恢复，但需警惕行业竞争与政策变化带来的不确定性。

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