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晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券发布的2022年7月11日晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司动态、重点数据更新等多方面内容。报告旨在为投资者提供市场分析和投资建议，帮助其把握市场趋势和行业机会。

国内市场表现

• 主要指数表现：
  • 上证指数：3,356.08，-0.25%
  • 深证成指：12,857.13，-0.61%
  • 创业板指：2,817.64，-1.13%
  • 沪深300：4,428.78，-0.33%
  • 上证50：2,993.31，+0.14%
  • 科创50：1,104.02，-0.69%
  • 创业板50：2,829.56，-1.47%
  • 中证100：4,357.54，-0.40%
  • 中证500：6,404.44，-0.75%
  • 中证1000：7,000.78，-0.58%
  • 国证2000：8,257.30，-0.23%

整体来看，A股市场在7月上旬呈现宽幅震荡态势，核心资产有所回落，但周期行业表现相对较强，如煤炭、有色金属、石油化工等。

国际市场表现

• 主要指数表现：
  • 道琼斯：31,338.15，-0.15%
  • 标普500：3,899.38，-0.08%
  • 纳斯达克：11,635.31，+0.12%
  • 德国DAX：13,015.23，+1.34%
  • 富时100：7,196.24，+0.10%
  • 日经225：26,517.19，+0.10%
  • 恒生指数：21,725.78，+0.38%

国际市场上，欧美市场普遍下跌，而德国、英国和日本市场相对稳定，恒生指数小幅上涨，显示亚洲市场具有一定的避险属性。

财经要闻

1. 上海疫情：上海首次报告奥密克戎BA.5本土病例，BA.5变异株传播力强，但病死率未明显上升，疫苗仍能有效预防重症。
2. 硅料价格：受减产检修影响，硅料价格持续上涨，单晶复投料成交均价突破30万元/吨，硅料企业利润大幅增长。
3. 香港金融政策：李家超提出提升香港金融体系竞争力，推动人民币国际化，丰富离岸人民币产品和工具。
4. 半导体市场：下半年“缺芯涨价”趋势显现，供需调整信号增多，建议关注半导体结构性机遇。

宏观策略

周度策略：通胀有所上行，市场高位震荡

• 通胀情况：6月CPI同比上涨2.5%，食品价格是主要推动因素，特别是鲜果和蛋类价格大幅上涨。
• 市场分析：A股市场高位震荡，核心资产回落，周期行业走强。
• 投资建议：关注农林牧渔、医药、电力等板块，同时警惕政策、经济数据不及预期等风险。

总量周观点：基建政策进一步发力，经济复苏动能较强

• 经济复苏：6月PMI回升至50.2%，服务业复苏显著，经济动能较强。
• 政策支持：国常会决定通过金融工具补充基建项目资本金，财政政策力度加大。
• 资产配置建议：股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。

行业公司动态

行业月报

• 猪价上涨：行业进入上行周期，建议关注牧原股份、天康生物等龙头企业。
• 化工品价格回落：磷化工和农药行业值得关注，部分供给紧张的品种有望持续上涨。
• 汽车板块：受益于政策支持和需求回升，建议关注汽车整车和零部件企业。
• 新能源金属：锂、稀土等需求旺盛，价格高位震荡，建议关注相关板块。
• 计算机行业：保持高景气度，网络安全、人工智能等子行业表现突出，建议关注科大讯飞、航天宏图等个股。
• 光伏行业：硅料价格上涨，光伏产业链整体表现强劲，建议关注一体化组件厂、光伏设备等。

重点数据更新

• 限售股解禁：多只股票在7月11日及12日解禁，包括中设股份、华纳药厂、振华股份等。
• 沪深港通活跃个股：隆基绿能、北方稀土、通威股份等为成交额前列个股。
• 新股申购：国博电子、隆达股份等公司开启申购，值得关注。

投资建议与策略

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：政策面变化可能影响市场走势。
• 经济数据风险：经济数据预测不及预期可能导致市场波动。
• 地缘政治风险：俄乌冲突、全球疫情等因素可能影响市场情绪。
• 市场波动风险：大类资产配置模拟组合仅用于回测，不保证未来收益。

总结

本报告提供了详细的国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司动态及重点数据更新等内容。总体来看，A股市场在7月上旬呈现宽幅震荡，核心资产回落，但周期行业表现较强。国际市场上，欧美市场下跌，而亚洲市场相对稳定。投资建议中，建议关注农林牧渔、医药、电力、半导体、汽车、光伏、计算机等板块。同时，报告也提示了潜在风险，包括政策、经济数据、地缘政治和市场波动等。