20230422-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第16周）_上海车展电池新技术亮眼_关注财报期业绩确定性标的_32页_3mb

电力设备与新能源行业周报总结

1. 新能源汽车

• 核心观点：宁德时代2023Q1净利润同比增长55797%，毛利率提升至21.27%，显示电池环节盈利空间广阔。上海车展展示的麒麟电池、凝聚态电池等新技术标志着中国电池企业技术升级。
• 关键数据：
  • 电池级碳酸锂价格1785万元/吨（环比跌75%），氢氧化锂价格2050万元/吨（环比跌183%）。
• 投资机会：
  • 全球竞争力标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。
  • 钠电池、磷酸锰铁锂、铜铝箔等新兴技术企业：振华新材、德方纳米等。

2. 光伏

• 核心观点：硅料价格持续下探（多晶硅189元/kg），成本降低推动装机需求。推荐关注硅片龙头（TCL中环）、组件一体化企业（隆基绿能）及辅材环节（帝科股份、福斯特）。
• 关键数据：
  • 光伏玻璃和硅片价格持续下滑，电池片价格：182mm单晶PERC电池片107元/W，210mm单晶PERC电池片113元/W。
• 趋势：海外政策支持+国内产能扩张，2023年装机量预计达120GW以上。

3. 风电

• 核心观点：风电招标量2023年累计26GW，2023年装机预期75GW，同比增53%。二季度交付加速，产业链价格下行推动量利齐升。
• 关键数据：
  • 陆上风机中标价1653元/kW（环比跌301%），订单集中度提升，东方电缆、明阳智能为核心部件标的。

4. 电力与储能

• 核心观点：厦门等地区需求响应机制落地（储能补偿价4元/kWh），叠加电改推进，推荐关注储能集成商（南都电源、天华能源）及电池龙头（宁德时代）。
• 关键数据：
  • 前三月全社会用电量20423亿千瓦时，同比增长50%，清洁能源占比提升。

5. 氢能

• 核心观点：全球最大绿氢合成氨项目落地（大安项目），管道运氢技术突破，推荐关注电解水设备（华光环能）、储运环节（厚普股份）及风光氢一体化企业（隆基绿能）。
• 关键数据：
  • 全球绿氢产能预计2025年达5-10GW，国内制氢成本仍有下降空间。

6. 行情回顾

• 板块表现：电力设备行业周跌25%，沪深300同期跌14.5%，光伏/风电设备板块分别跌313%和333%。
• 个股分化：高澜股份周涨29%，天奈科技周跌22%。

7. 风险提示

• 原材料价格波动、海外政策退坡、供应链风险等均可能影响行业景气度。

分析师团队：张雷、陈明雨等 | [免责声明] 资料来源：Wind、浙商证券研究所。