20230422-国联证券-电力设备与新能源行业4月周报_宁德时代发布凝聚态电池_车展有望提振终端消费_21页_648kb

行业周报：电力设备与新能源行业4月周报（417-423）

1. 投资策略及重点推荐

1. 新能源车

   • 上海车展提振终端消费，新能源车型亮相，销量环比改善。
   • 理想发布“双能战略”，高压电驱、4C电池等核心技术推动纯电发展。
   • 推荐标的：比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车，核心供应链企业。

2. 锂电

   • 宁德时代发布凝聚态电池，单体能量密度500Wh/kg，车规级电池年内量产。
   • 碳酸锂价格跌破20万元/吨，预计价格跌势企稳。
   • 推荐标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、璞泰来、恩捷股份等。

3. 光伏

   • 硅料价格缓降，硅片盈利高位。
   • 多晶硅价格为183-190元/kg，4月硅片需求增加。
   • 推荐标的：隆基绿能、天合光能，辅材企业如福莱特、亚玛顿。

4. 风电

   • 2023年风电招标规模接近25GW，二季度装机有望量利齐升。
   • 推荐标的：金雷股份、泰胜风能、三一重能。

5. 电网设备

   • 内蒙古计划五年内投资超2000亿元建设新型电力系统。
   • 推荐标的：华明装备、中国西电、许继电气。

6. 储能

   • 美国储能装机量同比翻倍增长，户储渗透率低位，市场潜力大。
   • 推荐标的：阳光电源、派能科技、南都电源。

7. 绿电

   • 碳边境调节机制（CBAM）法案落地，国内碳市场加速完善。
   • 推荐标的：三峡能源等绿电运营商及火电企业。

2. 市场回顾

• 指数表现：本周电力设备及新能源板块下跌25.6%，跑输沪深300 10.5个百分点。
• 估值水平：PE为27.19倍，处于历史低位。
• 子板块分化：锂电池板块下跌-0.81%，风电、储能等板块跌幅居前。

3. 行业数据

• 锂电池：碳酸锂价格185万元/吨，环比跌幅收窄。
• 光伏：电池片M10需求增长，组件价格维持稳定。
• 风电：招标规模接近25GW，四、五月份装机有望起量。

4. 风险提示

• 新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。

推荐组合

• 短期重点：比亚迪、宁德时代、隆基绿能。
• 长期关注：电网设备、储能、绿电产业链上游材料企业。

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