20250815-国泰期货-镍_矿端支撑逻辑削弱_冶炼端逻辑限制弹性_不锈钢_多空博弈加剧_钢价震荡运行_3页_597kb

期货研究：镍与不锈钢市场动态分析

镍市场分析：

• 矿端支撑减弱：加拿大安大略省镍矿出口面临美国关税风险，可能暂停对美国发货。印尼CNI镍铁RKEF一期项目成功投产，年产能达1.25万吨金属镍，但IMIP园区出现环境违规问题，可能导致部分企业受罚和审计。
• 冶炼端限制弹性：印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年，以加强行业治理和控制矿石供应。2025年印尼镍矿产量目标为3.64亿吨，同比增长显著。部分镍铁冶炼园因长期亏损暂停生产，年影响镍铁产量约1900金属吨。

不锈钢市场分析：

• 多空博弈加剧：不锈钢钢价震荡运行，趋势强度评级为中性。山东某钢厂检修致热轧板卷供应减少，可能影响不锈钢需求。

动态关注点：

• 印尼矿产政策调整及镍矿产能提升对全球镍供应的潜在影响。
• 镍铁冶炼园区生产状况及印尼政府对环保违规的处罚进展。
• 山东钢厂检修及不锈钢需求变化对钢价走势的影响。