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天然橡胶期货周报总结（2021年11月26日）

核心内容概览

本报告为瑞达期货研究院发布的天然橡胶期货周报，主要分析了2021年11月25日当周天然橡胶期货与现货市场走势、多空因素、市场数据及策略建议。

市场数据概要

期货市场

现货市场

• 19年国营全乳胶：14200元/吨，较上周+175元/吨。
• STR20：1850美元/吨，较上周+85美元/吨。
• 沪胶基差：-1205元/吨，较上周-365元/吨。
• 20号胶基差：-565元/吨，较上周-452元/吨。
• 非标基差：-2405元/吨，较上周-815元/吨。
• 全乳胶与越南3L价差：+600元/吨，达1000元/吨。
• 泰国3号烟片与沪胶价差：-815元/吨，达1045元/吨。

合成胶市场

• 丁苯橡胶：13400元/吨，与上周持平。
• 顺丁橡胶：14820元/吨，与上周持平。
• 全乳胶与合成胶价差：+1000元/吨，达1150元/吨。

多空因素分析

利多因素

1. 青岛地区库存持续下降。
2. 轮胎开工率环比回升。
3. 下游逢低采购积极性尚可。

利空因素

1. 产区降雨偏多，影响原料产出。
2. 全球天胶产区处于供应旺盛期。
3. 11月以来到港不及预期。
4. 部分工厂12月份外贸订单缩减，内销终端替换步入尾声。

市场走势与策略建议

• 沪胶：本周收盘价为15240元/吨，较上周上涨245元/吨，但前20名净持仓有所回升，短期承压回落，关注14750元/吨附近支撑。
• 20号胶：本周收盘价为11915元/吨，较上周上涨130元/吨，净持仓增加，市场情绪有所改善。
• 策略建议：建议在14750-15700元/吨区间进行交易，短期需关注支撑位及库存变化。

市场动态与趋势

• 产区情况：东南亚主产区雨水较多，不利割胶工作；云南产区11月下旬将停割，天气正常；海南产区降雨减少，原料产出增加。
• 库存情况：青岛地区天然橡胶出库量持续走高，累库预期延后。
• 运输成本：11-12月份船运费大涨，预计12月份船期继续延迟。
• 轮胎开工率：半钢胎开工率62.25%，环比+0.99%；全钢胎开工率65.96%，环比+0.48%。
• 加工利润：烟片胶加工利润为-125.79元/吨，标胶加工利润为100.65美元/吨。

数据来源与联系方式

• 数据来源：WIND、隆众石化、瑞达期货研究院。
• 分析师：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984，Z0013465
• 联系电话：4008-878766

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