20240829-华创证券-达势股份-01405.HK-2024年中报点评_整体符合预期_同店强劲_新市场表现亮眼_5页_484kb

达势股份(01405HK)2024年中报总结

公司业绩亮点

达势股份2024年上半年收入达204亿元，同比增长483%，门店经营利润30亿元，增长590%。门店层面EBITDA利润率为193%，门店经营利润率为145%，经调整净利率达25%。

展店与增长

净增加146家门店，新市场占比超半数。截至6月底，合计直营门店超900家，未来年度计划开店240家左右。

持续指标提升

同店销售额增长36%，日均销售额增101%。新市场表现好，约六成余额收入占比。

成本调优化

配送占比降为46%，平均订单额微降。会员人数增78%，会员收入贡献提升。

财务预测调整

上调2024-2026年每股盈利预测，并根据增长率给予2025年2倍PS估值，目标价人民币9230港元。

风险提示

存在加密速度快致翻台下行、食品安全及流动资金风险。