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通信行业周报总结（2020.08.31-2020.09.04）

核心内容

本周（2020年8月31日至9月4日），SW通信板块整体涨幅为0.00%，位列申万28个一级行业第10位，表现优于沪深300指数（-1.53%）。行业子板块表现分化，其中通信配套服务涨幅最大（1.57%），通信运营跌幅最大（-1.54%）。

主要观点

• 行业整体表现：通信行业在本周表现略强于大盘，但涨幅微弱，反映出市场对行业未来发展的谨慎态度。
• 5G发展动态：5G建设持续推进，全国5G基站已超过48万个，终端连接数突破1亿。5G商用将带动信息消费8.2万亿元，为行业长期发展提供支撑。
• 企业动态：多家通信企业在本周发布了重要公告，包括中天科技筹划分拆上市、特发信息可转债上市、中际旭创股东减持等，显示行业内部结构调整和资本运作活跃。
• 美国限制影响：美国考虑将中芯国际列入实体清单，引发行业对供应链安全的关注；同时，FCC表示运营商替换华为、中兴设备可获得16亿美元联邦报销，间接影响华为产业链公司的市场表现。
• 投资建议：东海证券对通信行业整体评级为“低配”，认为随着美国对华为的限制进一步实施，华为相关企业将面临压力，但数据中心作为5G发展的重要基础设施，长期前景良好。

关键信息

行业重点新闻

• 全国5G基站超过48万个，终端连接数超过1亿。
• 5G商用将直接带动信息消费8.2万亿元。
• 中国联通12.4万台通用服务器集采，11家企业入围。
• 中国电信启动光纤活动连接器集采，预估规模42987万米。
• 中国移动备份一体机产品集采，华为、鼎甲入围；室内分布天线产品集采，中天宽带等6厂商中标。
• 联通虚拟网络编排器NFVO项目集采，中讯邮电咨询设计院和名通科技入选。
• 中国电信IDC资源总数超过600个机架，数量超过38万个。
• 联通5GToB一朵云南部大区率先启动商用。

上市公司公告

• 七一二：通过无偿划转，智博智能成为控股股东，不改变实际控制人。
• 中兴通讯：完成部分股票期权注销，不影响股本结构。
• *ST九有：实施限制性股票激励计划，激励对象共33人。
• 特发信息：可转换公司债券上市，发行量为5.5亿元。
• 中天科技：筹划海缆分拆上市，已通过董事会审议。
• 神宇股份：持股5%以上股东周芝华减持股份，不再为持股5%以上股东。
• 大唐电信：进行重大资产重组，涉及控股子公司增资及参股公司股权转让。
• 亨通光电：上半年净利润下降39.37%，主要因光网络与系统集成毛利减少。
• 佳讯飞鸿：控股股东林菁及其一致行动人减持股份，持股比例仍为15.24%。
• 中际旭创：股东减持后持股比例低于5%，不再属于持股5%以上股东。
• 闻泰科技：完成资产重组所需的境内外批准，交易顺利推进。
• 中光防雷：持股5%以上股东王雪颖减持超过1%，影响较大。

风险提示

• 美国限制：华为产业链公司将面临更大的供应链风险。
• 5G投资不及预期：可能影响行业增长预期。
• 技术更新风险：技术进步可能导致现有业务模式面临挑战。

投资建议

• 行业评级：低配
• 分析师简介：徐雅薇，东海证券通信行业分析师，卡迪夫大学金融硕士，自2014年加入东海证券研究所。

其他信息

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，建议客户咨询独立财务顾问。
• 资格说明：东海证券是合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。

总结

本周通信行业整体表现略强于大盘，5G发展持续推进，带动行业增长预期。多家企业发布重要公告，显示行业内部调整和资本运作活跃。然而，美国对华为的限制及5G投资不及预期仍为行业带来不确定性，东海证券对通信行业整体评级为“低配”。未来需重点关注5G商用落地情况及供应链安全问题。