20200911-西部证券-计算机行业深度研究报告_技术与政策共振_车联网落地应用加速_41页_3mb

技术与政策共振，车联网落地应用加速

核心内容

车联网是“人、车、路、云”互联的智能网联汽车，是跨行业深度融合的新产业。随着5G技术的成熟和政策的大力推动，车联网市场正迎来高速发展期，预计未来三年CAGR达35.7%，行业空间广阔。

主要观点

1. 技术端：5G作为车联网的主要应用领域，其低时延、高可靠、高速率、大容量等特性将极大推动车联网应用的落地，特别是V2V和V2I的直连通信将为车辆编队、半自动驾驶、外延传感器等应用场景提供技术支持。
2. 政策端：2020年我国迎来车联网商用元年，政策支持频发，包括新基建建设、智能汽车创新发展、车路协同等，行业进入关键政策窗口期。
3. 市场空间：预计2020年我国车路协同V2X市场规模约为4000亿元，其中路侧端市场约2000亿，车载端市场约120.8亿。未来随着技术成熟和成本下降，市场有望进一步拓展。
4. 智能化与网联化协同：智能驾驶与车路协同V2X技术相互促进，ADAS需求快速增长，带动车载摄像头、毫米波雷达、激光雷达等组件需求大幅上升。
5. 产业链布局：车联网产业链涵盖上中下游，包括通信芯片、模组、终端设备、整车、智能道路、测试验证及运营服务等。国内企业正在加速布局，有望实现国产替代。

关键信息

5G与车联网

• 5G R16标准冻结，标志着5G-V2X技术的成熟。
• LTE-V2X技术已较为成熟，具备预商用条件。
• 5G-V2X将推动更高级别的自动驾驶和车联网应用，如远程驾驶、外延传感器等。

政策支持

• 2020年是车联网商用元年，国家发改委、工信部等多部门联合推进。
• 政策重点支持车路协同、智能驾驶、5G与车联网融合、V2X标准制定等。
• 政策推动下，车联网相关项目加速落地，市场规模持续扩大。

市场空间

• 全球车联网市场规模2019年达900亿美元，预计2022年突破1650亿美元，CAGR为22.3%。
• 中国车联网市场规模2019年为200亿美元，预计2022年达500亿美元，CAGR为35.7%。
• 车路协同V2X市场规模预计达4000亿，其中路侧端市场约2000亿，车载端市场约120.8亿。

智能驾驶与ADAS

• ADAS是智能驾驶的重要组成部分，具备自动巡航、自动泊车、自动紧急刹车等功能。
• 2018年中国ADAS市场规模约576亿元，预计2020年达878亿元，增速显著。
• 随着ADAS成本下降和政策推动，其在新车中的装配率将持续提升。

相关组件需求

• 车载摄像头：是ADAS系统的重要视觉传感器，预计2020年出货量达4400万颗，市场规模达57亿元。
• 毫米波雷达：在ADAS中用于探测距离和速度，2018年出货量达358万颗，市场规模41.4亿元，预计2025年突破310亿元。
• 激光雷达：作为高级别自动驾驶的核心传感器，2019年市场规模7.36亿元，未来将向固态化、小型化、低成本方向发展。

个股推荐

• 鸿泉物联（688288.SH）：商用车车联网市场引领者。
• 锐明技术（002970.SZ）：商用车车载监控龙头企业。
• 千方科技（002373.SZ）：“智慧交通+智能物联”双轮驱动。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• V2X试点项目推进进度不及预期。
• 新基建领域投资力度不及预期。
• 5G-V2X研发进展不及预期。

图表目录（摘要）

• 图1：车路协同系统应用场景示意图
• 图2：智能化和网联化技术路径相互协同
• 图3：智能网联汽车发展阶段划分
• 图4：车联网产业链概况
• 图5：5G三大应用场景及商用落地时序
• 图6：5G标准成熟时间进度表
• 图7：智能交通市场规模（按项目中标额）
• 图8：公路信息化市场规模（按项目中标额）
• 图9：2017-2022年全球车联网市场规模及增长率
• 图10：2017-2022年中国车联网市场规模及增长率
• 图11：产业链各环节市场份额占比
• 图12：智能驾驶全产业链
• 图13：ADAS主要功能
• 图14：2018-2020年中国ADAS行业市场规模情况
• 图15：2006-2019年上市新车ADAS配置搭载率
• 图16：2017年全球ADAS主要系统集成商市场份额
• 图17：车载摄像头应用示意图
• 图18：2015-2020年中国车载摄像头出货量及增速
• 图19：2015-2020年中国车载摄像头市场规模及增速
• 图20：2018年中国车载摄像头竞争格局
• 图21：毫米波雷达应用场景
• 图22：我国毫米波雷达出货量
• 图23：2014-2018年中国毫米波雷达市场规模及增速
• 图24：2018年全球毫米波雷达市场份额
• 图25：脉冲测距式车载激光雷达系统结构示意图
• 图26：车载激光雷达应用示意图
• 图27：路基激光雷达应用示意图
• 图28：激光雷达产量
• 图29：车路协同V2X系统架构
• 图30：V2X五大技术应用场景
• 图31：C-V2X产业链
• 图32：V2X产业生态图谱
• 图33：C-V2X部署进程
• 图34：我国智能网联汽车分级
• 图35：智能网联汽车“两横三纵”技术架构
• 图36：2018年中国智能网联汽车示范区分布
• 图37：无锡车联网推进阶段概况
• 图38：长沙智慧高速监控中心
• 图39：路侧平台采用百度Apollo车路协同方案
• 图40：路侧V2X市场空间近2000亿
• 图41：车载V2X通信模块市场空间约2000亿元
• 图42：鸿泉物联营收构成
• 图43：鸿泉物联主营业务毛利率
• 图44：锐明技术商用车综合监控产品及方案
• 图45：锐明技术营收构成
• 图46：锐明技术主营业务毛利率
• 图47：千方科技智慧交通产品
• 图48：千方科技智能物联产品
• 图49：千方科技经营业绩情况
• 图50：千方科技毛利率及净利率情况

表格目录（摘要）

• 表1：5G在车联网中的应用
• 表2：4G与5G主要性能对比
• 表3：2020年以来车联网应用支持性政策频发
• 表4：中国相关企业在车联网各细分领域的布局
• 表5：ADAS主要功能简介
• 表6：车载摄像头数目及主要功能
• 表7：毫米波雷达24GHz和77GHz比较
• 表8：2019年中国毫米波雷达企业及研发进度