计算机行业深度研究报告：技术与政策共振，车联网落地应用加速-20200911-西部证券-41页_2mb

技术与政策共振，车联网落地应用加速

核心内容概览

车联网是“人、车、路、云”互联的新兴产业，是智能网联汽车的重要组成部分。随着5G技术的成熟和政策支持的加强，车联网行业正迎来快速发展期，市场空间广阔，预计未来三年CAGR达35.7%。该行业分为智能化和网联化两大技术路径，分别通过ADAS系统和V2X技术实现“信息感知”和“决策控制”功能，推动汽车产业向智能化和网联化方向发展。

主要观点

1. 技术推动：

   • 5G技术是车联网发展的重要驱动力，其低时延、高可靠、高速率和大容量特性为自动驾驶和车路协同提供技术基础。
   • 5G R16标准冻结，标志着车联网V2X技术进入成熟阶段，支持V2V、V2I直连通信，推动更丰富的车联网应用场景落地。
   • LTE-V2X已具备预商用条件，5G-V2X正在推进中，将为未来车联网发展提供更强大的技术支持。

2. 政策利好：

   • 2020年被视为车联网商用元年，国家出台多项政策支持车路协同和V2X技术应用，如《智能汽车创新发展战略》、《交通强国建设纲要》等。
   • 政策推动下，车路协同应用加速落地，大规模路侧建设有望先行，带动行业进入快速增长阶段。

3. 市场空间广阔：

   • 全球车联网市场规模预计从2019年的900亿美元增长至2022年的1650亿美元，三年CAGR达22.3%。
   • 中国车联网市场增长更快，预计从2019年的200亿美元增长至2022年的500亿美元，三年CAGR达35.7%。
   • 车路协同V2X市场空间约4000亿元，其中路侧端约2000亿，车载端约2000亿，未来有望进一步拓展。

关键信息

技术路径

• 智能化：依赖ADAS系统，实现自动巡航、自动泊车、自动紧急刹车等功能。
• 网联化：基于V2X通信系统，实现车-人、车-车、车-路、车-云的信息交互，是实现无人驾驶的关键基础设施。

市场预测

• 2019年中国ADAS市场规模约576亿元，预计2020年达到878亿元。
• 2020年车载摄像头出货量预计达4400万颗，市场规模达57亿元。
• 毫米波雷达2018年出货量达358万颗，预计2025年市场规模将突破310亿元。
• 激光雷达2019年市场规模约7.36亿元，未来将向固态化、小型化、低成本方向发展。

产业链结构

• 上游：主要包括RFID/传感器、定位芯片等元器件设备制造商，如华为、大唐、高通等。
• 中游：涵盖终端设备制造商、汽车生产商和软件开发商，如鸿泉物联、锐明技术、千方科技等。
• 下游：包括TSP、系统集成商、内容服务提供商和移动通信运营商，如中国移动、中国联通、中国电信等。

个股推荐

• 鸿泉物联（688288.SH）：商用车车联网市场引领者。
• 锐明技术（002970.SZ）：商用车车载监控龙头企业。
• 千方科技（002373.SZ）：“智慧交通+智能物联”双轮驱动。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• V2X试点项目推进进度不及预期。
• 新基建领域投资力度不及预期。
• 5G-V2X研发进展不及预期。

政策与市场趋势

• 车联网支持性政策频发，行业进入关键政策窗口期。
• 中国车联网产业有望实现弯道超车，凭借5G技术优势和政策支持，市场规模和渗透率将显著提升。
• 国内企业积极布局车联网各细分领域，如通信芯片、终端设备、测试验证等，推动国产替代进程。

结论

车联网作为5G和智能驾驶的重要应用场景，正受到技术与政策的双重推动，行业迎来加速发展期。未来，随着5G-V2X技术的成熟和车路协同的广泛应用，车联网市场空间将进一步扩大，成为千亿级黄金赛道。同时，ADAS和V2X技术将带动车载摄像头、毫米波雷达、激光雷达等相关组件需求大幅增长，推动产业链持续升级。