20251209-弘业期货-铁矿石周报_铁水持续回落_盘面偏弱震荡_22页_10mb

铁矿石市场分析：偏弱震荡，需求放缓

交易逻辑总结

当前市场整体呈现供大于求与需求疲软的双重压力，价格维持偏弱震荡态势。

供应方面

外矿总发运量小幅增加，其中澳矿和非主流矿发运量上升，巴西矿则明显减少。同时到港量维持在中高位区间，但出现回落趋势。

需求方面

钢厂检修增多，日均铁水产量继续下降，利润空间收窄。冬储补库尚未启动，钢厂参与不足。

库存情况

港口库存小幅增加，维持在中高位水平；钢厂库存保持低位震荡，冬储补库需求预期待观察。

其他要点

• 基差变化：01与05合约基差小幅波动。
• 价差趋势：1-5价差震荡回落。
• 矿类比较：螺矿比有所回升，矿焦保持高位。

策略及风险

• 区间震荡交易策略
• 风险点：
  1. 政策利好出现、供应扰动（如海外供应突发事件、天气影响）
  2. 淡季需求快速走弱或粗钢减产政策出台

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