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可交换私募债跟踪总结（20260323-20260327）

核心内容

本周（2026年3月23日至2026年3月27日）新增了两笔可交换私募债（私募EB）项目，分别是：

• 江苏国泰国际集团股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，拟发行规模为13亿元，正股为瑞泰新材（301238.SZ），主承销商为中信证券，项目状态为已受理。
• 广西柳州钢铁集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，拟发行规模为20亿元，正股为柳钢股份（601003.SH），主承销商为国信证券，项目状态为已受理。

此外，本周还汇总了之前已通过审核的私募EB项目信息，包括：

• 华邦生命健康股份有限公司2026年科技创新可交换公司债券（规模10亿元，正股为凯盛新材，主承销商为华泰联合、西南证券）。
• 新希望集团有限公司2025年科技创新可交换公司债券（规模45亿元，正股为新希望，主承销商为中金公司）。
• 蜀道投资集团有限责任公司2025年可交换公司债券（规模50亿元，正股为四川路桥，主承销商为中信证券、宏信证券）。
• 中国平煤神马控股集团有限公司2024年可交换公司债券（规模10亿元，正股为神马股份/平煤股份，主承销商为平安证券）。
• 万安集团有限公司2025年可交换公司债券（规模6亿元，正股为万安科技，主承销商为浙商证券）。

同时，也有多个项目处于已反馈状态，例如：

• 浙江中贝九洲集团有限公司2026年可交换公司债券（规模8亿元，正股为九洲药业，主承销商为华泰联合证券）。
• 辽宁成大股份有限公司2026年可交换公司债券（规模40亿元，正股为广发证券，主承销商为中信建投证券）。
• 湖北安琪生物集团有限公司2026年可交换公司债券（规模10亿元，正股为安琪酵母，主承销商为华泰联合证券）。
• 上海其辰企业管理有限公司2026年可交换公司债券（规模5亿元，正股为协鑫能科，主承销商为东吴证券）。
• 深圳华强集团有限公司2026年可交换公司债券（规模24亿元，正股为深圳华强，主承销商为金圆统一证券）。
• 海南省农垦投资控股集团有限公司2025年可交换公司债券（规模21亿元，正股为海南橡胶，主承销商为中信证券）。
• 海峡创新互联网股份有限公司2025年可交换公司债券（规模3亿元，正股为蜂助手，主承销商为东莞证券）。
• 广州智能装备产业集团有限公司2025年可交换公司债券（规模10亿元，正股为广日股份，主承销商为中金公司）。

主要观点

• 发行活跃：本周新增项目表明，可交换私募债市场依然保持活跃，多家大型企业积极寻求通过发行私募EB筹集资金。
• 正股覆盖广泛：涉及的正股涵盖多个行业，包括新材料、钢铁、生物科技、新能源、装备制造等，显示私募EB在不同行业中的广泛应用。
• 主承销商多样化：多家券商参与私募EB发行，包括中信证券、国信证券、中金公司、华泰联合证券、浙商证券、中信建投证券等，表明市场参与度较高。
• 项目状态多样化：既有已通过审核的项目，也有处于已反馈阶段的项目，显示项目审批流程的复杂性和多样性。

关键信息

• 风险提示：项目获批进度可能不及预期，同时经济增速下滑可能对市场产生不利影响。
• 资料来源：数据来源于上交所、深交所、Wind等公开渠道，由国信证券经济研究所整理。
• 免责声明：本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，结论力求独立、客观、公正，不受到任何第三方的授意或影响。
• 投资评级：国信证券对股票和行业进行投资评级，评级标准基于报告发布日后6到12个月内公司股价或行业指数相对市场代表性指数的涨跌幅。

项目状态汇总

投资建议

• 投资者在考虑可交换私募债时，应关注正股的市场表现和公司基本面。
• 项目审批进度可能受到多种因素影响，需密切关注。
• 市场风险提示表明，经济环境变化可能对私募EB的发行和投资产生影响。

以上总结基于公开资料整理，具体信息请以最终募集说明书为准。